第9章国际直接投资理论(精编).pptVIP

* 西北大学经管学院金融系 第9章 国际直接投资理论 ?重点与难点 ?垄断优势论的基本思想与政策主张 ?内部化理论的基本思想及政策主张 ?国际生产折中理论的基本思想及政策主张 西北大学重点课程《国际金融学》 ?目的与要求： 本章对几种主要的国际直接投资理论进行介绍；要求掌握各种投资理论的基本思想、政策主张，并能用理论对现实中的国际投资问题进行分析。 西北大学经管学院金融系 本章阅读资料 邓宁：《国际生产与跨国企业》，伦敦版，1981年。 西北大学重点课程《国际金融学》 西北大学经管学院金融系 第1节 垄断优势论 1.1 垄断优势论的基本内容 最早由海默和金德尔伯格提出 ?市场不完全性是垄断优势的根源 市场不完全性：市场的运行及其体系在功能结构上的缺 陷和失败。 表现在4个方面： ?产品市场不完全 ?要素市场不完全 ?规模经济带来的市场不完全 ?政府干预及有关政策带来的市场不完全 西北大学重点课程《国际金融学》 西北大学经管学院金融系 第1节 垄断优势论 ?垄断优势是对外直接投资的动因 表现在： ?技术优势 ?资金优势 ?管理优势 ?原材料优势 ?规模经济优势 ?信息及销售网络优势 西北大学重点课程《国际金融学》 西北大学经管学院金融系 第1节 垄断优势论 ?首次提出了不完全竞争市场是导致国际直接投资的根本 原因； ?对于美国20世纪60年代大公司向外投资的现象给与了很 好的解释； ?不足点：对于发展中国家的对外投资现象难以作出较为 合理的解释 1.2 垄断优势论的简要评价 西北大学重点课程《国际金融学》 西北大学经管学院金融系 第2节 内部化理论 2.1 内部化理论的基本内容 巴克雷、卡森等人于1976年将科斯定理用于解释国际投资问题提出。 ?以中间产品市场不完全性为基础的 认为中间产品通过外部市场交易，会产生较高的交易成本。 企业为降低交易成本，就以内部市场代替外部市场，即进行 内部化交易。 西北大学重点课程《国际金融学》 西北大学经管学院金融系 第2节 内部化理论 ?企业是否内部化取决于内部化的成本和收益的比较 ?内部化的成本：通讯成本 管理费用 政治风险 ?内部化的收益：消除外部市场的不稳定性 防止企业技术优势的流失 保证特殊产品交易的需要 实现规模经济 利用划拨价格获取高额垄断利润 西北大学重点课程《国际金融学》 西北大学经管学院金融系 第2节 内部化理论 2.2 内部化理论的简要评价 ?内部化理论的意义： ?标志着西方国际投资理论研究的重要转折 ?不仅可以解释发达国家的投资问题，而且可以解释发展中 国家的投资问题 ?内部化理论的局限性： ?未能科学的解释跨国公司对外投资的地区分布 ?没有解释西方大跨国公司国际投资中的垄断行为 西北大学重点课程《国际金融学》 西北大学经管学院金融系 第3节 国际生产综合理论 3.1 国际生产综合理论的基本内容 由英国经济学家邓宁1977年首先提出，1988年进行了重新阐述和发展 认为国际直接投资是所有权优势、内部化优势及区位优势综合作用的结果。具体包括： ?所有权优势：垄断资源获得的所有权优势 来自于母公司的所有权优势 来自于跨国性的所有权优势 ?内部化优势：来自于市场的不完全性：市场结构性不完全