2015企业价值评估修改.pptVIP

* 股票估价： b: 留存收益比率 等式两边同除EPS0 等式两边同除(1+g) 价格/收益乘数 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 【例】假设一个投资者正考虑购买ACC公司的股票，预期1年后公司支付的股利为3元/股，该股利预计在可预见的将来以每年8%的比例增长，投资者基于对该公司的风险评估，要求最低获得12%的投资收益率。假设公司为一收益型公司，收益中的40%用于再投资。 按价格/收益乘数法，股票价值： Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 市场乘数法的优缺点是什么？ 它的优点是简单和直观。因为它采用的是类似上市公司的乘数，它的最大优点是能反映现今市场对类似公司定价的信息，给定价人提供一个现实的定价范围。 它的主要缺点是没有两家企业是一样的，即使在同一行业的企业也可以有很不同的情况，所以价值可以很不一样。用类比法估值很难将企业的很多特殊情况考虑进去。 Evaluation