第金融衍生工具市场.ppt

第六章、金融衍生工具市场 本章学习目标： 理解什么是金融原生产品与衍生产品 弄清金融衍生产品的分类及其主要功能 认识什么是远期利率协议与远期外汇交易 了解什么是期货交易及其主要功能；利用期货进行对冲交易的基本原则 了解什么是期权及其分类；理解期权的价值及其在风险管理中的作用 理解什么是互换、互换的种类及其在风险管理中的作用 本章学习内容 一、金融远期市场 二、金融期货市场 三、金融期权市场 四、金融互换市场 两个基本概念 原生金融工具：也叫基础金融工具，主要职能是媒介储蓄向投资的转化或者用于债权债务清偿的凭证 衍生金融工具：在原生金融工具基础上派生出来的金融产品，主要功能是管理与原生工具相关的风险暴露 衍生工具包括：远期、期货、期权与互换四种 金融衍生工具产生的背景：1970年代初期布雷登森林体系的解体，利率、汇率的波动导致金融资产价格的不稳定 衍生工具的优点：以确定性代替不确定性，控制利率、汇率波动带来的风险 衍生工具的缺点：内在的杠杆性和虚拟性加大了金融风险，投机成为一种普遍现象 一、金融远期市场 (一)远期利率协议 (二)远期外汇合约 (三)金融远期交易的特点 远期交易：交易双方约定在未来某个时期按照预先签订的协议交易某一特定产品的合约。该合约规定双方交易的资产、交换日期、