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全球金融危机中多国限制卖空：措施、效果及监管趋势 　　一、全球金融危机中多国限制卖空的监管行为 　　2008年9月，美国次贷危机带来的负面影响进一步向金融市场蔓延，华尔街金融版图发生巨变，市场受到巨幅震动。2008年9月15日，雷曼兄弟宣布破产，美林被收购以及美国国际集团评级面临调降，纽约股市遭遇恐慌性抛售。当日道琼斯HYPERLINK /data/指数重挫504.48点，收于10917.51点，跌幅为4.42％，创“9?11”恐怖袭击以来的最大单日跌幅。与历次泡沫崩溃导致的金融危机相似，卖空交易在2008年全球金融危机中也成为“千夫所指”，市场普遍认为，卖空交易至少在部分上打压甚或操纵了股价，从而导致了股市的急剧下跌和金融机构的大面积倒闭，雷曼兄弟前主席和首席执行官就认为“雷曼兄弟的破产倒闭部分归因于卖空行为打压了其股价” 。此后，随着美国次贷危机逐步演变为全球性金融危机，各国监管者开始担心卖空交易将进一步加剧市场恐慌和下挫。2009年9月18日，为避免金融市场进一步陷入震荡之中，美国推出了限制裸卖空（Naked Short Selling）的新规，希望借此打击裸卖空市场滥用行为，进而维护金融市场秩序。美国HYPERLINK /csrc/index.html证监会(SEC)主席Christopher Cox在2009年9月19日发布的一份声明中称“针对金融股的临时卖空禁止措施将