中国金融发展中的农村金融转型..docVIP

中国金融发展中的农村金融转型 中国金融40人论坛成员 陆磊 [ 2008-04-12 ] 一、引言：中国经济发展与金融深化的基本路径 　　中国金融发展的关键性难题之一在于融资需求与融资供给之间的结构性不配比。比如，农村经济主体和中小企业持续存在融资需求无法得到有效满足的现象，而具有一定规模和实力的经济主体在客观上同时具备在直接和间接融资市场上的优先权。从本质上看，建立一种高效率的金融体系是改革的阶段性要求，而金融发展的更高要求是通过金融资源配置造就高效率的融资主体；两者貌似并不存在矛盾，但在近期的中国金融的实际运行中必然存在金融资源是进一步集中还是逐步分散的配置矛盾。Mishkin（2006）认为，欠发达经济体走向富裕的唯一途径是提供激励，使资本流向可以发挥最佳效用的领域，而不是简单地满足金融需求。而Easterly（2001）则根据对欠发达经济的投资效率进行了实证研究，认为很多经济体的经济发展问题不在于无法获得投资，而在于投资无法提高产出效率。更进一步的研究证明，金融发展推动经济增长，主要不是依靠增加投资数量，而是首先必须避免无效投资和不良贷款，推动投资质量的提高（Beck等人2000；Easterly和Levine，2001；Levine 2005）。因此，在中国的农村金融领域，尽管笔者一直强调农村金融改革对农户信贷可得性提高的积极作用，但我们首先需要认定的一个问题是，