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西北大学精品课程 本章阅读资料 1.1 外汇风险的含义 指经济主体在持有和运用外汇的经济活动中，由于汇率的变动而蒙受损失或得到意外收入的可能性。 选择原则 （1）尽可能选用本币计价结算 简要说明外汇风险的构成要素及其不同组合与外汇风险的关系。 简述利率风险管理的一般方法。 企业在签订涉外经济合同时，应从哪些方面注意外汇防范外汇风险？ 简述国家风险与政治风险的几种形式。 举例说明企业一旦遇到外汇风险，在金融市场上有哪些避险方法可以选择？并说明其风险防范的原理。 * * 荫列赖榔绘吟河墨睛遗督赂警凉瞪晨函颓爬扯镐迢吗煤疙淑捡抡砍蹈伟获国际金融风险管理国际金融风险管理 第15章 国际金融风险管理 目的与要求： 本章主要讲述国际金融风险及其管理问题，包括外汇风险、利率风险、国家风险及政治风险。目的是通过学习，提高学生对国际金融活动中各种风险的认识及具备基本的风险管理技巧。 主要内容： ? 外汇风险的防范与管理 ? 国际金融中的利率风险管理 ? 国际融资中的国家风险管理 ? 国际投资中的政治风险管理 稍尸蝎扦周匪窃涎拾本瘟捌吮傲凤楼榴忽访陋馆相盛逐儡勤贷臣殴淋捶旬国际金融风险管理国际金融风险管理 [1] 约翰·赫尔，期货、期权和其它衍生产品. 北京：清华大学出版，2001. [2] Alan McDougall, 互换市场. 钱婵娟译. 上海: 上海财经大学出版社, 2002. [3] 默顿·米勒, 默顿·米勒论金融衍生工具, 刘勇、刘菲译. 北京: 清华大学出版，1999. 翻板惑浇塌倡评袜繁照桂胀吸诀震住陷迷案埔换园育痛喷柳换永芬纸那攫国际金融风险管理国际金融风险管理 第1节 外汇风险的防范与管理 注意3点： 风险发生：与外汇相关 发生原因：汇率变动 风险结果：损失或收益 支槛巡戍惹狐蚤顷拱坎捆萄桶疚还棒鸳疙薯韭诚剪镑廊毡怖北留眷哆驯事国际金融风险管理国际金融风险管理 外汇风险的构成因素： ?外币 ?本币 ?时间 外汇风险 本 币 外 币 时 间 第1节 外汇风险的防范与管理 磕拆崎词校出晚念硒奴羔益删榴赦啮腰妮艺野槽毗骋嫡涣怎捎躲木父焦汐国际金融风险管理国际金融风险管理 1.2 外汇风险的类别 1、交易风险(Transaction Risk) 运用外币进行计价收付的交易中，经济主体因外汇 汇率变动而承担的风险。 出现的情形： （1）进出口交易中 （2）国际债权债务中（见案例1） （3）银行的外汇买卖中 第1节 外汇风险的防范与管理 牟抽简执材沧凋湿遏萍羡航须丛节央猩悯履故裤压轮戚诗呈诵剪蚤盅颓姨国际金融风险管理国际金融风险管理 案例1： 1986年7月1日，美国与苏联生效了一项租约，美国租用莫斯科广场附近的一栋大楼作为办公之用，双方约定租金用卢布结算，年7.5万卢布，租期20年（从1986年7月1日到2005年6月30日），当时汇率为1卢布=2.7美圆；到1996年6月30日，卢布与美圆汇率为1美圆=5769卢布。 试计算与思考： （1）此时美国应付的租金折合多少美圆？ （2）为什么会出现这种现象？ 第1节 外汇风险的防范与管理 藕武胯孰涩渊息迅雇佣牌尘簇纵厘它衙檀叙忽禄兄欠初浙还妮债肥入吸决国际金融风险管理国际金融风险管理 2、会计风险（Accounting Risk) 又称帐面风险、转换风险。 指：经济主体对资产负债表进行会计处理中，在将功能货币转换成记帐货币时，因汇率变动而呈现帐面价值变化的可能。 功能货币：经济主体在经营活动中流转使用的各种货币。 记帐货币：经济主体在编制财务报表时使用的报告货币，通常是母国货币。 （见示意图） 第1节 外汇风险的防范与管理 柳谷慧僚庚胃茄舔茅弯辽麓磷懊雇滴怎颠班瓤乎庇余七玩会罐漫陇奏千舵国际金融风险管理国际金融风险管理 母公司 （CNY） 子公司 （USD） 子公司 （DEM） 6月30日： 净资产：1000万USD 净资产：1000万DEM 汇 率： USD 1=CNY8.30 汇 率：DEM1=CNY4.60 12月31日：净资产：1000万USD 净资产：1000万DEM 汇 率： USD 1=CNY8.28 汇 率：DEM1=CN