工程经济学李明孝第06章-不确定性分析与风险分析.ppt

第 6 章 不确定性分析和风险分析 本章主要内容 不确定性与风险性概念 不确定性分析步骤 盈亏平衡分析方法 敏感性分析方法 风险概率分析方法 6.1 不确定性与风险概述 工程经济分析，是在投资前进行的，对投资、成本、收入、寿命等经济要素的结果是预测和估计取得的，假定是已知的、确定的 但经济计算与评价所涉及的投资、利率、建设年限、产量、价格、成本等，在很大程度上是不确定的，预测的结果与实际情况有较大差异，甚至有时不可能预测出各种变量的变化情况 因此，就产生了未来情况的不确定性问题，要对这些不确定性因素进行分析，构成了工程经济分析的重要内容 1. 不确定性与风险产生原因 产生不确定性或风险的主要因素 （1）项目数据的统计偏差 （2）通货膨胀和物价变动 （3）技术进步 （4）建设条件和生产条件的变化 （5）市场供求结构的变化 （6）其它外部影响因素，如国家经济政策和法规、规定的变化 2. 不确定性分析的概念 不确定性分析，就是分析项目在经济运行中存在的不确定性因素对项目经济效果的影响，预测项目承担和抵抗风险的能力，考察项目在经济上的可取性，以避免项目实施后造成不必要的损失。 此处所说不确定性分析包含了不确定性分析和风险分析两项内容： 不确定性是指知道未来的可能状态，以及各种可能状态下所有可能的结果，但不知道未来状态出现的可能性，即出现的概率 风险指不仅知道未来的可能状态以及各种可能状态下所有可能结果，还能够估计未来状态发生的概率 3. 不确定性分析的作用 明确不确定性因素对投资效益指标的影响范围 明确项目评价结论的有效范围，了解不确定性因素变动的作用界限，尽量避免不利因素出现 提高项目评价结论的可靠性 寻找在项目效益指标达到临界点时，变量因素允许变化的极限值，寻找项目执行和经营过程中，把握影响因素的变化幅度，避免项目经济效益下降。 4. 不确定性分析的方法 5. 不确定性分析的步骤 （1）鉴定不确定性因素，找出不确定性程度较大的因素作为分析的重点 （2）界定不确定性的性质： 不可测定的不确定性因素——界定其变化的幅度和范围，确定其边界 可测定的风险因素——确定其概率分布状况 （3）选择不确定性分析的方法 （4）明确不确定性分析的结果 根据分析的需要和依据的指标不同，其分析的结果可以是平衡点的确定、不同区间的方案选择、不同方案的比选、敏感度与敏感因素的界定、风险预测等 6.2 盈亏平衡分析 1. 盈亏平衡分析的概念 是在一定的市场环境、生产能力及经营管理条件下， 研究拟建项目产品产量、成本与收益之间平衡关系的分析，判断企业对市场需求变化适应能力的一种不确定性分析方法。亦称量本利分析。 将产量或销售量（或售价、成本等）作为不确定因素，通过计算企业或项目的盈亏平衡点（即企业不亏不盈时）的产量或销售量（或售价、成本等），据此分析观察项目可以承受多少风险而不致发生亏损。 2. 盈亏平衡分析的作用 作用（目的）：找出投资项目的盈亏平衡点（临界值），以判断不确定性因素对方案经济效果的影响程度，说明方案实施的风险大小及投资项目承担风险的能力 3. 盈亏平衡分析的分类 （1）按成本、销售收入与产量之间是否呈线性关系，可分为线性盈亏平衡分析和非线性盈亏平衡 （2）按是否考虑时间因素，分为静态盈亏平衡分析和动态盈亏平衡分析。 4. 盈亏平衡分析的基本损益方程式 企业的经营活动，通常以生产数量为起点，以利润为目标 利润为 0 的时候，企业不亏不盈，达到盈亏平衡 盈亏平衡分析的思路，就是要探究当某个或某几个不确定因素的值为多少时，刚好使企业利润为 0，即刚好达到不亏不盈这种状态。 4. 盈亏平衡分析的基本损益方程式 基本损益方程式 5. 盈亏平衡点 （1）概念：盈亏平衡点（BEP）是项目盈利与亏损的分界点，它标志着项目不盈不亏的生产经营临界水平，反映了在达到一定的生产经营水平时，该项目的收益与成本的平衡关系。 （2）盈亏平衡点的表示方法： 盈亏平衡点通常用产量来表示，记为 BEP（Q）； 用生产能力利用率表示，记为 BEP（%）； 用销售销售收入表示，记为 BEP（S）； 还可用销售单价来表示，记为 BEP（p）； 6. 线性盈亏平衡分析 （1）概念：在对项目进行盈亏平衡分析时，如果项目的收益与成本均为产量的线性函数，就称为线性盈亏平衡分析 （2）线性盈亏平衡分析的基本假设条件： 生产量等于销售量； 每批生产量的固定成本不变，单位变动成本与生产量成正比变化； 销售单价不变，销售收入是销售量的线性函数。 只按单一产品计算，若生产多种产品，产品结构比例不变。 6. 线性盈亏平衡分析 （3）线性盈亏平衡分析的方法： 1）解析法 通过数学解析式的方法计算出盈