金融学原理16通货膨胀与通货紧缩.pptVIP

16.2-3物价波动与资源配置效率 物价水平的频繁波动会使人们的选择更为困难，从而会降低资源配置的效率。 如果物价水平的频繁波动扭曲了相对价格体系，那么就会相应地扭曲社会资源的配置。 金融学原理 16.2-4对金融体系的影响 当价格水平出现逆转，出现通货紧缩，尤其是资产价格不断下跌时，借款者的净值降低了，发生道德风险和逆向选择的可能性增加了。 由于价格水平的下跌，企业产品或服务的价格下降了，因而盈利能力会下降，没有足够的现金流，使它们无力偿还在通货膨胀时期的借款。这样，银行就会产生大量的不良债权。 金融学原理 16.2-5菜单成本 价水平的频繁波动还会引起菜单成本。 菜单成本就是因物价水平的波动而改变价格标签引起的成本。菜单成本包括印刷价格标签相关的所有费用。 金融学原理 16.3物价水平与就业：菲利普斯曲线 新西兰经济学家菲利普斯从英国的统计数据中发现，在失业率与物价水平的变动率之间存在着一种交替关系，即：物价水平的上涨率越低，失业率会越高；反之，物价水平的上涨率越高，则失业率会越低。失业率与物价上涨率之间的这种交替关系被称为菲利普斯曲线。 金融学原理 物价上涨率与失业率之间的交替——菲利普斯曲线 金融学原理 原因在于 当失业率降低时，劳动力市场上的供给会减少，这样会提高货币工资的增长率，并进而推动物价水平的上涨；反之，当失业率很高时，劳动力市场存在过度的劳动供给，这