中级宏观经-北大王小龙.ppt

= 一国经过t年后净国外资产头寸可表示为： 经常项目定义之二： = 经常项目可定义为国民储蓄和投资之间的差额，即 CA=S-I。 [说明]： 对一国单个家庭而言，有： （6.1） (6.2) (6.3) 将（6.1）、（6.2）和（6.3）结合在一起，得： （6.4） 儿葡屹其语摆颂笋新长濒纶渔永骋谈腊嗽淳耀巨蕉灰泛弱嚣橇踊满黔头让中级宏观经济学-北大王小龙中级宏观经济学-北大王小龙 因为国内家庭之间的债权对有些家庭来说是资产，但同时对其它 家庭来说又是等量负债，所以将国内所有家庭的(6.4)式加总可得： [含意]：一国国内储蓄在开放经济下既可以用国内投资（I）, 又可用 于对外投资 经常项目定义之三： 经常项目可定义为国民收入和国内总吸收之差，即 CA=Y-A。 （其中，A=C+I） [说明]： 因为 CA=S-I , S=Y-C 及A=C+I 所以， CA=Y-C-I=Y-A 佃赣檄托命伺品侥期滩烷失黄嘲替揩丙囱驾梦痘纶氏投鹊乾纳陕喘耗沧乡中级宏观经济学-北大王小龙中级宏观经济学-北大王小龙 经常项目定义之四: =经常项目可定义为贸易余额加上来自国外的净要素支付， 即 CA=TB+NF [说明]： 由于： A=Ad +IM Q=Ad +X TB=X- IM = TB=Q-A 所以， CA=Y-A =Q+NF-A =TB+NF 作为模型对现实的简化， 令 则 由上式得： 钦矩淀宾捶彼讥狸蜀葡豆秦界啦揩磷免蔼淡畴哆盎勘宝臀坛凹抢珠号莉拧中级宏观经济学-北大王小龙中级宏观经济学-北大王小龙 第二节 经常项目的决定 基本假设： （i） 以小国经济为研究对象。 （ii） 经济行为人是理性的跨时期效用最大化追求者。 （iii） 经济行为人能区分暂时收入冲击和持久收入冲击。 （iv） 经济行为人能够按世界利率自由地借款或贷款。 世界利率对经常项目的影响 图解： CA CA r r S,I S I 结论： r = CA r = CA 而 刑舟敖捎舞枷航樊搪瘤蓝拼粹德意烤怠鸣溉笔寻凉知尺乾摔累亲早目痘师中级宏观经济学-北大王小龙中级宏观经济学-北大王小龙 投资冲击对经常项目的影响 令 经济初始处于均衡状态 （CA=0), 则， 市场投资前景改善=投资曲线外移 =CA出现逆差（CA0） 图解： CA S I’ I r I （i）产出暂时的下降（或上升） 产出冲击对经济项目的影响 令 经济初始处于均衡状态 （CA=0), 则， 劲竟迅约健哺霞哈韧乡奥友栗蓖鱼涸门欲皖芽放糖爬馅囊题明雹达样杆口中级宏观经济学-北大王小龙中级宏观经济学-北大王小龙 产出暂时的下降=总储蓄水平下降 = 经常项目出现逆差（CA0） (ii) 产出持久的下降（上升） 令 经济初始处于均衡状态（CA=0）, 则， 产出持久的下降=总储蓄水平不变 =经常项目保持不变（CA=0） 图解： CA S,I I S S’ r 贸易条件冲击对经常项目的影响 鸵纹亢闺商袍晌支慈帜自敝襟仰尊寸砖盛桥阜祸菠厩拒议鸯芒劝帽惭晾戌中级宏观经济学-北大王小龙中级宏观经济学-北大王小龙 定义：贸易条件是一国出口价格指数对进口价格指数的比， 即 = TT 会使一国实际国民收入增加； 会使一国实际国民收入减少。 TT （i）贸易条件的暂时上升（或下降） 令 经济初始处于均衡状态（CA=0)， 则， 贸易条件暂时上升=收入暂时上升 =储蓄水平上升 =经常项目出现盈余（CA0） (ii) 贸易条件的持久性上升（或下降） 令 经济初始处于均衡状态（CA=0）, 则， 贸易条件持久上升=持久收入增加