13西方货币金融理论(风险与监管)..pptVIP

西方货币金融理论 ? ? 主讲人：杨胜刚 博士 金融学院教授、博士生导师 第13章 金融风险与金融监管理论的研究 §13.1 金融风险的分析与管理理论 13.1.1金融风险分析 (1)风险是结果的不确定性； (2)风险是损失发生的可能性或可能发生的损失； (3)风险是结果对期望的偏离； (4)风险是导致损失的变化； (5)风险是受伤害或损失的危险。 13.1.2 金融风险管理的发展 13.1.3 金融风险分析和定价的理论与模型 (一)现代资产组合管理理论和风险收益最优化管理 1．资产组合理论的主要内容。 2．资产组合管理理论对于风险分析和管理的理论贡献。 (1)以预期收益来衡量收益和以方差或标准差来衡量风险的风险分析基本框架在现代金融理论中得到确立。 (2)组合投资的视角是对资产风险属性认识的进一步深化。 (3)多样化原理、保险原理和对冲原理在风险管理中得到应用。 (4)提出了组合投资降低风险的步骤与组合风险管理的决策层次。 (5)投资决策的分离定理为现代基金公司的发展奠定了理论基础，也为金融市场中广大的中小投资者降低投资风险做出了制度上的设计。 (二)资产定价模型和资本市场均衡中的风险定价 1．资本资产定价模型的基本结论。 2．套利定价理论(APT)。 3．资产定价模型对风险