第11章__营运资金管理要点.ppt

三、信用政策的决策 例3：沿用例1，假定该公司在放宽信用期的同时，为了吸引顾客尽早付款，提出了0.8/30，N/60的现金折扣条件，估计会有一半的顾客（按60天信用期所能实现的销售量计）将享受现金折扣优惠。 是否应改变信用期和现金折扣？ * 三、信用政策的决策 分析： 1、收益的增加 =（120 000-100 000）×（5-4）=20 000元 2、应收账款占用资金的应计利息增加 =5000元 * 三、信用政策的决策 提供现金折扣的应计利息 = 600 000×50% 360 × 60 × 480 000×50% 600 000×50% × 15% + 600 000×50% 360 × 30 × 600 000×50% × 15% 480 000×50% = 6000+3000 =9000元 应计利息增加 ＝9 000-5 000=4 000元 * 三、信用政策的决策 3、计算收账费用和坏账损失增加 收账费用增加=4 000-3 000=1 000元 坏账损失增加=9 000-5 000=4 000元 4、估计现金折扣成本的变化 600 000×0.8%×50%-500 000×0×0=2 400元 5、提供现金折扣后的税前收益 收益增加-成本费用增加 =20 000-（4 000+1 000+4 000+2 400） =8 600元结论：可获得税前收益，所以应当放宽信用期， 提供现金折扣。 * 第四节 存货管理 * 一、存货管理目标 每次进货多 占用资金多，机会成本大，仓储费用高；订货次数少，订货成本少。 每次进货少 机会成本小，订货成本大。 目标： 最优的经济订货批量，相关总成本最小 以最低的成本提供维持公司营运所需存货 * 二、存货决策的相关成本 （一）取得成本 取得成本=购买成本+订货成本 购买成本=采购数量×采购单价 订货成本=订货次数×每次订货成本 （二）储存成本 储存成本=平均储存量×每年每单位储存成本 （三）缺货成本 注：公式中各项以年为单位 与订货批量反方向变化 与批量同方向变化 与订货批量反方向变化 * 三、存货决策 经济订货量基本模型 计算相关总成本最低时的订货批量 不允许缺货 缺货成本为无关成本 不考虑折扣 购买成本为无关成本 *存货总成本=年订货成本+年储存成本 =年需要量/订货批量×每次订货成本 +平均储存量×每年每单位储存成本 TC= A Q × K + Q 2 × C * 经济订货量基本模型 例4：某种材料计划年度需要总量为36000公斤，每次订货成本为4000元，每公斤材料年储存成本为2元，求该种材料经济采购批量是多少？ 全年采购次数= 36000 12000 = 3次 * 练习： 3、某公司预计年耗用某材料80 000公斤，单价20元/公斤，单位储存成本10元，储存固定成本每年50 000元，平均每次进货费用为40元，假设该材料不存在短缺情况。 　　试计算：(1)该材料的经济订货量； (2)与经济订货批量有关的存货总成本；（3）经济订货批量下与储备存货有关的总成本；（4）经济订货批量的平均占用资金；（5）年度最佳进货批次。 * 练习： （3）经济订货批量下与储备存货有关的总成本 ＝8 000＋80 000×20＋50 000＝1 658 000（元） （4）经济订货批量的平均占用资金 ＝800／2×20＝8 000（元） （5）全年最佳进货次数 ＝80 000÷800＝100（次） * 练习： 4、若ABC企业对某材料的年需要量为3000单位，经济订货批量为387单位，每次订货成本为5元，每年每单位储存成本为0.20元（或占存货金额的8%），材料单价为2.50元。假设供应商提出如能一次订购不少于1000单位，则给予价格上3%的折扣。试确定该公司是否应接受数量上的折扣。 * 练习： 接受折扣： 购买成本＋订购成本＋储存成本 = 3000×2.50×97%＋3000/1000×5＋1000/2×0.2 = 7390元 不接受折扣： 购买成本＋订购成本＋储存成本 =3 000×2.50＋3000/387×5＋387/2×0.20 =7577.45元 接受数量折扣 * 第11章???营运资金管理 * 一、营运资金的概念 又称营运资本，它等于流动资产减去流动负债后的余额。即: 营运资金＝流动资产－流动负债 ＝长期负债＋所有者权益－长期资产 营运资本的