债务危机的过去读、现在与未来.doc

债务危机的过去、现在与未来 ——《货币崛起》读后感，兼议欧洲债务危机 08300400073 周韵 距离2007年下旬爆发的金融危机已有两年多的时间，弥漫全球的硝烟正在散去，全球经济逐渐呈现复苏势头。然而，在后危机时代，全球金融市场并未恢复风平浪静，麦道夫丑闻、高盛欺诈门，华尔街一波未平，一波又起，不断刺激着人们脆弱的神经。而在去年年底，又一颗重磅炸弹在欧洲炸开：自三大评级机构下调希腊信贷评级，希腊陷入债务危机；而随后，西班牙、葡萄牙、意大利等国也相继步入危机沼泽；欧元大幅贬值，欧洲股市重挫，债务危机愈演愈烈，给整个欧盟区的经济前景蒙上了一层厚重的阴影。 在《货币崛起》一书中，弗格森用一章的内容向我们描绘了债券市场的兴衰史。其中，更是用大量篇幅记述了伴随着债券产生而产生的债务危机。结合历史的经验教训，在历史和现实的交织中，我也对现今的欧洲债务危机有了全新的认识和更全面的思考。 一 细数历史——历史上的债务危机回顾 债券的诞生是金融史上的一次伟大革命。作为一种融资手段，债券聚集了民间的闲散资金，使其流向急需资金的地方。作为一种投资手段，与股票、房地产相比，债券最大的优势即是低风险。按照我们一贯的思维，稳健、无风险已成为了政府债券的代名词，政府债券因为有政府信用和财政收入作担保，因而违约的可能性几乎为0。但事实上，自政府债券首次出现以来，就一直伴随着违约事件的发生。 最初，是战争创造了债券市场。战争消耗了资源，损失了人口，而最终体现为钱财的缺乏。发行债券，自己向自己借钱，成为了各国政府解决战争资金缺口的最好方式。在爱国精神的感召或高利率的吸引下，民众常常会购买这些战争债券。但是，战争时间、结果的不确定性注定了这种债券的高风险性。战胜国或许可以通过掠夺资源来偿还债券，而战败国除了违约，别无选择。因此，在债券出现后的很长一段时间里，政府债券常常会成为一张空头支票，投资人也会因此而损失惨重，血本无归。我们最熟悉的一次因战争而造成的债务危机发生在一战后的德国。战争期间欠下的债务加上战后巨额的赔款债务使稚嫩的魏玛共和国背上了沉重的负担。魏玛共和国脆弱的税收系统加上过度的公共支出使得德国出现巨大的财政赤字，政府只能通过印制更多的钞票来应对赔偿。大量流通的德国马克造成了国内恶性的通货膨胀和马克的大幅贬值。德国于1923年终止了偿付战争赔款。这场通货膨胀扫清了德国在战争中和战后堆积如山的债务，却也给德国经济带来了长期的不良后果，使其陷入了衰退。 二战后，随着世界局势的稳定，政府债券的风险逐步降低，债券市场重回良性发展的轨道。但20世纪80年代开始，债务危机在发展中国家又有抬头和扩大的趋势。拉美债务危机、俄罗斯债务危机先后爆发。而本世纪初，阿根廷发生的债务危机影响更为深远。阿根廷历史上多次深陷于债务危机之中，而2001年发生的这次规模最为巨大。为抑制通胀，阿根廷于20世纪90年代起开始实行货币局制度，由于缺乏自主的货币发行权，无法自行调节利率，阿根廷的融资成本很大程度上受限于受限于国际的资金成本及外国投资者对阿根廷经济前景与风险的预期经济衰退与政府赤字增加，增加了风险溢价高了利率，加重了还款成本。工会组织的压力，希腊政府多年来过量增加公共支出，过度提高工资和养老金等社会福利待遇水平，令财政不堪重负；同时，上述举措还造成工资增长与劳动生产率提高相脱节，削弱了希腊经济的竞争力。，仅政府部门严格意义上的公务员数量就占希腊全国劳动人口的如果算上养老金管理机构等一些公共部门的从业人员，这一比例会更高，庞大的公务员队伍带来巨大的财政负担。惠誉将希腊信贷评级由A-下调至BBB+，前景展望为负面。将西班牙的长期主权评级从AA+降至AA将葡萄牙的长期国内及国际货币发行信贷评级从A+调降至A-根据欧盟统计局，英国去年的基本赤字占GDP的9.5%。这大于希腊的8.5%除美国外，英国是各国政府中拿出最多资金救助金融机构的国家，这些救助可能会在将来转化为财政成本英国除了金融业，几乎没有其他支柱产业，但英国银行体系在危机中遭受了巨大损失，至今依然面临诸多风险当前，美国的财政赤字债务总额创下了历史纪录美国在未来违约的可能性越来越大。穆迪已经警告，可能会调低美国的国债评级。 “六心”服务的评定是与公司考核结果、员工的服务态度和服务质量、工作能力和工作态度挂钩的，在严格考核的基础上进行评定的，对此，公司对各个门店的员工将实行动态管理的办法。现根据公司的规章管理制度，制定店铺员工“六心”服务评定考核办法，以促进管理的制度化、科学化、规范化、精确化。 1、什么是“六心”服务？ 所谓的“六心”是指信心，热心、用心、耐心、诚心和细心，而“六心”服务则是指用“六心”的标准来为每一位顾客提供最优质的服务。 2、“六心”服务评定的目的 （1）促使管理者公正、公平、客观地评价员工的工作表现