关于管理层收购(MBO)融资的风险提示报告.docVIP

内部资料 注意保密 风险管理信息2003年第29期 （总第102期） 主办单位：总行风险管理部 2003年9月8日 【编者按】近年来，随着国有经济战略调整步伐的加大，以及企业改制进程的深入，不少地方出现了管理层收购（MBO）现象，随之而来的授信需求也在不断增加。如何把握管理层收购过程中产生的授信需求、如何控制风险，是银行急需关注和研究的新课题。总行风险管理部对管理层收购授信的有关问题进行了研究，现以风险提示报告形式下发全行风险管理系统，供各行（部）参考。 关于管理层收购（MBO）融资的风险提示报告 一、目前国内管理层收购的一般做法 1、国内管理层收购的主要类型 管理层收购（Management Buy-Out）在国外是杠杆收购的一种方式，它是指公司的管理层通过融资购买本公司的股份，从而改变本公司的所有者结构和控制权结构，并进而通过重组公司而获得预期收益的一种收购行为。 国外MBO的主要目的一般包括以下几类：1、经理人员的创业尝试；2、防御敌意收购；3、大股东退出；4、上市公司下市（Going Private）；5、多元化集团出售业务单元；6、公营部门私有化。 国内MBO/MEBO（Management Employee Buy-Out）的动机与国外不同，目前主要有两类：