对冲基金如何兴功风作浪.docVIP

对冲基金如何兴风作浪对冲基金是一种投资工具，交易的品种遍及所有市场种类，包括外汇、股票、债券、商品以及各种衍生品等。与共同基金“买入并持有”的策略不同，对冲基金采取“卖空”、“杠杆”、“套利”等手段，试图在任何市场环境下都取得绝对回报。对冲一词原本指的是一种风险管理方式，而对冲基金的对冲则是表示这些基金通过卖空来对冲市场下跌风险，更广义的则是指这些基金在不同市场或不同证券之间的高卖低买的套利行为，而并不是说所有的对冲基金的风险都被“对冲”掉了。 大约有50%以上的对冲基金是一些离岸公司，通常注册在开曼群岛、英属处女群岛和百慕大群岛等离岸司法辖区内，这些辖区允许它们在操作上有更大的自由度，这些基金管理的资产差不多是整个对冲基金的2/3。除此之外，最热门的陆上注册地是美国，其次是欧洲。在美国，对冲基金比较集中的城市有纽约以及康涅狄格州的格林威治，欧洲则主要集中在英国伦敦。 许多美国的对冲基金公司大部分是有限合伙制架构，基金经理作为对合伙债务承担无限连带责任的一般合伙人，投资者则是对合伙债务通常仅承担有限责任的有限合伙人。另外一种架构是有限责任公司，基金经理是有限责任公司的管理者，投资者则是公司的股东。由于美国证交会对于公开发行的投资基金的卖空行为和杠杆的使用都有严格限制，因此对冲基金都采取非注册的私募方式发行，直接投资者必须是“高质量的投资者”或“合格购买人”，而一个对冲基金的合伙人不