巴菲特经典投资功-富国银行.docxVIP

巴菲特对于富国银行的投资??? ?富国银行是美国唯一一家被穆迪评级机构评为AAA级别的银行。可以不夸张地说，富国银行是美国最好的银行.从1852年起，富国银行已经成为美国西部信贷服务的标志性企业之一。?富国银行主要财务指标富国银行的主要财务指标如下：2004年富国银行的每股盈利、贷款增长率和存款增长率都实现了两位数的增长，净资产收益率是19.6%，总资产收益率1.71%。资本充足率为12.07%，其中一级资本充足率为8.41%。不良贷款率为0.55%。?从财务指标的长期表现来看，富国银行20年以来取得了23%的股东复合回报率。市值从20年前的不足10亿美元增长到1050亿美元，股价由84年的 1.92升到2004年的62.15，是原来的31.37倍。每股盈利由1984年的0.84元增长到2004年的1.86元，增长了10.40倍.1989-1996年间，巴菲特多次买入富国银行，总成本5亿美元左右。投入细节如下：?购买年份价格总成本百万 PE ? PB?1989 ? ? 58 ? 289 ? ? 5.3 ? ?1.21?1992 ? ? 67 ? ?92 ? ?15.3 ? ?1.41?1993 ? ? 99 ? ?43 ? ?10.0 ? ?1.54?1996 ? ?148 ? ?74 ? ? 7.4 ? ?0.95从上面的表可以看出，巴菲特买入富国银行的PE一般不超过10倍，主要