《公共项目投融资管理P69.pptVIP

2002.06 公共项目管理 2 公共项目投融资管理 主要内容： 公共项目的投资估算 公共项目的融资方法 公共项目投融资改革与政策分析 本章参考文献 齐中英,朱彬. 公共项目管理与评估. 北京:科学出版社，2004年7月 尹贻林,闫效砚. 政府投资项目管理模式研究[Ｍ].天津:南开大学出版社, 2000 卢家仪等编著．项目融资．北京:清华大学出版社，1998 侯祥朝,林知炎.公共工程项目融资代建制解析.基建优化. 2004年4月第25卷第2期 张同江,刘尔烈.公共基础设施项目开发的一种新融资模式—PPP. 港工技术. 2003年12月,No.4 2.1 公共项目的投资构成与估算 内容： 公共项目总投资及构成 公共项目建设投资 公共项目建设投资估算 2.1.1 公共项目总投资及构成 项目总投资： 项目筹建开始到项目建成为止所发生的全部投资费用 项目总投资构成： 项目建设期间的建设投资(有外部借款时，建设投资还包括建设期利息) 项目建成后所需的流动资金投资 公共项目投资与一般商业性项目投资的异同 2.1.2 公共项目建设投资 建设投资： 项目筹建期间与项目建设期所发生的全部费用 建设投资构成： 工程费用：建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费 工程建设其他费用：…… 预备费 固定资产投资方向调节税：依据《中华人民共和国固定资产投资方向调节税暂行条例》 建设期利息 2.1.3 公共项目建设投资估算(1) 估算依据： 专门机构发布的建设工程造价费用构成、估算指标、计算方法以及其他有关工程造价文件； 专门机构发布的工程建设其他费用计算办法和费用标准以及政府部门发布的物价指数； 拟建项目各项单项工程的建设内容及工程量。 2.1.3 公共项目建设投资估算(2) 估算步骤： 估算各单项工程所需的工程费用(建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费) ； 汇总各单项工程的工程费用，估算工程建设其他费用和基本预备费； 估算涨价预备费、固定资产投资方向调节税和建设期利息。 2.1.3 公共项目建设投资估算(3) 估算方法(分类运用不同方法)： 建筑工程费估算 设备及工器具购置费估算 安装工程费估算 工程建设其他费用估算 基本预备费估算 涨价预备费估算 固定资产投资方向调节税估算 建设期利息估算 建筑工程费估算 内涵： 为建造永久建筑物和构筑物所需要的费用 方法： 单位建筑工程投资估算法 单位实物工程量投资估算法 概算指标投资估算法 设备及工器具购置费估算 依据： 项目主要设备表格及费用资料 主要费用： 设备购置费、工器具购置费、现场制作非标准设备费、家具购置费、相关运杂费 估算方法： 价值高的设备按单台/套估算；价值较小的设备可按类估算。 分交比问题——国内设备和进口设备的购置费应分别估算 报价与询价 安装工程费估算 方法： 安装工程费= 设备原价×安装费率 安装工程费= 设备吨位×每吨安装费 安装工程费=安装工程实物量×安装费用指标 投资估算概况一览表 2.1.4 公共项目流动资金 构成： 与一般盈利性项目相同 注意经营性项目(准公益项目)和非经营性项目(纯公益项目)在流动资金结构有一定差别 估算： 扩大指标估算法——非经营性项目 分项详细估算法——经营性项目 2.2 公共项目的融资 内容： 公共项目融资结构 公共项目融资模式 公共项目融资渠道 公共项目融资风险 公共项目融资风险担保 我国公共项目融资实践 项目融资的概念 为一个特定经济实体所安排的融资，其贷款人在最初考虑安排贷款时，满足于使用该经济实体的现金流量和收益作为偿还贷款的资金来源，并且满足于使用该经济实体的资产作为贷款的安全保障。 什么是项目融资？ 项目融资是一种特殊的融资方式，它是依靠项目自身的未来现金流量为担保条件而进行的融资。项目融资具有下列几个特点： (1)至少有项目发起人、项目公司、资金提供方三方参与。 (2)资金提供方主要依靠项目自身的资产和未来现金流量作为资金偿还的保证。 (3)项目融资是一种无追索权或有限追索权的融资方式，即如果将来项目无力偿还借贷资金，债权人只能获得项目本身的收入与资产，而对项目发起人的其他资产却无权染指。 项目融资的结构 项目融资的结构(1) 定义：所谓项目投资结构的设计，是指在项目所在国家的法律、法规、会计、税务等外在客观因素的制约条件下，寻求一种能够最大限度地实现其投资目标的项目资产所有权结构。 发展趋势：目前融资项目多为由几个投资者共同参与，出现这种趋势原因是： （1）大型项目的开发有可能超出了一个公司的财务、管理或者圣贤承受能力，使用合资结构，项目的风险可以由所有的项目参加者共同承担。 （2）不同背景投资者之间的结合有可能为项目带来巨大的相补性效益。 （3）投资者不同优势结合，有可能在