分级基金基础及市场介绍精选.pptx

分级基金基础与市场介绍 一、 分级基金基础知识分级基金定义定义：通过事先约定基金的风险收益分配，将母基金份额分为预期风险收益不同的子份额，并可将其中部分或全部类别份额上市交易的结构化证券投资基金。财务分级份额结构：分级基金包括母基金份额、A份额和B份额，其中A份额和B份额的基金份额配比始终保持约定的比率不变。收益约定：A份额获得按照基金合同约定的年收益率，基金收益首先分配给A份额，剩余的收益归B份额。分级结构分级基金原理杠 杆杠杆是投资者在购买分级基金时重要参考的指标之一一般分级基金在最初成立之时是2倍杠杆，这称作初始杠杆。之后随着B类价格的波动，杠杆会随时发生变化，此时的实际杠杆称作价格杠杆净值杠杆=(母基金净值/B份额净值)×份额杠杆价格杠杆=(母基金净值/B份额价格)×份额杠杆份额杠杆= (A份额份数+B份额份数)/B份额份数价格杠杆例如富国中证军工分级基金分为三类份额，某日母基金的净值是1.2470，A份额净值是1.0240，B份额净值是1.4700，B份额当天收盘时的价格为1.554元根据价格杠杆公式价格杠杆=(母基金净值/B份额价格)×初始杠杆=(1.2470/1.554)*2=0.8*2?=1.6备注：初始杠杆=(A份额+B份额)/B份额=1+1/1=2在具体投资选择时，价格杠杆大的基金弹性更好，在市场上涨时涨幅更高，因此价格杠杆可以更好地作为选择分级基金B份额的