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第二模块 财务报表分析 第一节 财务报表分析概述 第二节 财务比率分析 第三节 现金流量与风险分析 学习目标 ★ 熟悉公司经营战略分析的基本框架和方法 ★ 熟悉会计分析目的与步骤，了解会计数据调整的基本内容 ★ 掌握趋势分析、结构百分比分析和财务比率分析的基本方法 ★ 掌握公司经营业绩与财务状况的评价指标和分析方法 ★ 掌握公司盈利能力、增长能力的驱动因素 ★ 明确财务分析在公司前景分析和价值评估中的作用 第一节 财务报表分析概述 一、经营分析与财务分析框架 二、财务报告构成与特征 三、财务报表分析的方法 一、经营分析与财务分析框架 财务报表分析是通过对财务数据和相关信息的汇总、计算、对比和说明，借以揭示和评价公司的财务状况、经营成果、现金流量和公司风险，为报表使用者进行投资、筹资和经营决策提供财务信息。 （一）经济环境和战略分析 公司经济环境分析主要指宏观经济分析和行业分析。 公司竞争优势分析和战略分析的一般方法——SWOT分析法 （二）会计分析 会计分析是指根据公认的会计准则对财务报表的可靠性和相关性进行分析，以便提高会计信息的真实性，准确评价公司的经营业绩和财务状况，会计分析是财务分析的基础，并为财务分析的可靠性提供保证。 （三）财务业绩分析 财务业绩分析是通过财务比率分析评价公司的财务状况和经营成果。 财务业绩分析主要包括获利与营运能力分析、现金流量分析和风险分析三个方面。 （四）前景分析 前景分析包括两个方面：财务预测和公司价值评估。 ● 财务预测的基本内容： （1）编制预计资产负债表、预计损益表、预计现金流量表，展示公司未来各种战略决策的财务成果和目标； （2）确定公司在计划期内各项投资及生产发展所需的资本数量及其时间安排，包括需追加的营运资本的数量。 （3）结合公司的股利政策、目标资本结构或债务方针等财务政策，确定资本来源与运用计划； （4）分析各种因素对预计财务报表的敏感程度，提高预测结果的准确性和可行性。 （五）公司价值分析 ● 公司价值分析的方法 现金流量折现法、乘数法、期权估价法等 ● 公司价值分析的目的 明确价值创造的驱动因素和源泉，为投资决策提供依据。 二、财务报告构成与特征 财务报告是指公司对外提供的反映公司某一特定日期财务状况和某一会计期间经营成果、现金流量的文件。 （一）基本财务报表 1.资产负债表 ▲ 资产负债表是用来反映公司某一特定日期（月末、季末、年末）财务状况的一种静态报表。 ▲ 编制依据：资产 = 负债 + 所有者权益 ▲ 作用：了解公司拥有的经济资源及其分布状况； 分析公司的资本来源及其构成比例； 预测公司资本的变现能力、偿债能力和财务弹性。 2. 利润表 ▲ 总括反映公司一定期间（月份、年份）内经营成果的动态报表。 ▲ 编制依据：收入 － 费用 = 利润 ▲ 作用：了解公司一定时期的收益、成本耗费及经营成果； 分析公司的发展趋势和盈利能力； 考核公司管理人员的经营业绩。 3.现金流量表 ▲现金流量表是反映公司在一定会计期间内现金的流入量、流出量以及净流量的动态报表。 ▲ 编制依据：现金流入量—现金流出量＝现金净流量 ▲ 作用：分析公司在一定时期内现金的生成能力和使用方向； 反映现金在流动中的增减变动状况，说明资产、负债、所有者权 益变动对现金的影响； 从现金流量的角度揭示公司的财务状况和经营成果。 4.股东权益增减变动表 ▲ 股东权益增减变动表是反映上市公司本期（年度或中期）内截止期末股东权益增减变动情况的报表。 （二）报表附注 ▲ 报表附注是指对财务报表编制基础、编制依据、编制原则和方法及主要项目所作的解释。 ▲ 基本内容：会计政策和会计估计及其变更情况的说明； 重大会计差错更正的说明； 关键计量假设的说明； 或有事项和承诺事项的说明； 资产负债表日后事项的说明；