3、外汇交易(一).pptVIP

* * 【解】 客户虽然急需100万美元的资金预付货款，但其年利率4.75%，比欧元3.25%高出1.5%,因此可否考虑先在即期货币市场借取EURO，然后在外汇市场卖出以换取所需的USD预付货款；六月后待货到、货销，收回美元，再在外汇市场兑取欧元以偿还六月前的借款。 具体交易如下： * * 即期市场 六月期远期市场 USD EURO USD EURO 外汇市场 借（十） 卖（-） 买（十） 卖（-） 买（十） 还（-） 货币市场 价：1USD=1.0350EUR 价：? ? ? * * 交易涉及货币市场的借贷和外汇市场的买卖。其中货币市场对EURO借贷的利率3.25%是可确定的，不存在风险； 而外汇市场即期卖欧元、买美元的汇价1USD=1.0350EUR也是可确定的，不存在风险。 唯一的风险是六月后卖美元、买欧元的汇率不知是多少？欧元将是升水还是贴水？这将影响到整笔交易的盈亏。 因此，交易者应在以下几种交易方式中根据偏好进行选择： * * 方法一： 不采取任何交易措施，按六月后的市场实际汇率进行交易。 方法二： 做一笔一般远期交易，卖六月期美元100万、买欧元，价为1USD=1.0320×（1十0.25%）=1.0346