8 zbzb 财务分析 11.12 新.pptVIP

（二）项目资本金现金流量分析（融资后分析） 1、项目资本金现金流量分析的含义和作用： 是在拟定的融资方案下，从项目资本金出资者整体的角度，确定其现金流入和现金流出，编制项目资本金现金流量表，计算项目资本金内部收益率指标，考察项目资本金可获得收益水平。 项目资本金现金流量分析指标是比较和取舍融资方案的重要依据。 2、项目资本金现金流量识别与报表编制 （1）现金流入：营业收入（必要时可以包括补贴收入）、计算期最后一年的回收资产余值及回收流动资金。 注意：该回收资产余值区别于项目资本金现金流量表中的回收资产余值（受到建设期的利息）。 （2）现金流出：建设投资（含固定资产进项税）和流动资金中的项目资本金、经营成本、营业税金及附加、还本付息和所得税、维持运营投资（若有）等。 项目资本金现金流量表组成包括：现金流入、现金流出、所得税后净现金流量等组成部分。详情见表——项目资本金现金流量表。 （3）关于所得税： 该所得税后等同于利润表等财务报表中的所得税，区别于项目投资现金流量表中的调整所得税。 在项目投资现金流量表中，由于是融资前分析，该所得税与融资方案无关，其数值区别于其他报表中的所得税，称为调整所得税或融资前所得税。计算：息税前利润（EBIT）乘以所得税税率。 序号 项目 建设期 运营期 1 2 3 4 5 6 7 8 生产负荷 90% 90% 100% 100% 100% 1