技术经济学教学课件作者赵维双5第五章技术经济不确定性评价方法课件.pptVIP

5.3.3 投资方案的风险估计 例5-10 根据对未来经济技术环境的判断，某个投资方案在其寿命期内可能出现五种状态的现金流量，其发生的概率和具体现金流量如表5-9所示。假定各年份净现金流之间互不相关，净现值服从正态分布，基准收益率为10%。试确定 （1）方案净现值大于或等于0的概率； （2）方案净现值小于-500万元的概率； （3）方案净现值大于或等于1亿元的概率。 ? 年末 状态（概率） A(0.1) B(0.2) C(0.4) D(0.2) E(0.1) 0 -15000 -15000 -15000 -16500 -18000 1 0 0 0 0 0 2～10 1630 2620 4600 5060 5290 11 3630 4620 6600 7060 7290 （二）、图示法 如果已知所有可能出现的方案现金流量状态所对应的经济效果（如净现值）及其发生的概率，可以绘制出投资风险图来表明方案的风险情况。下面通过案例简要说明一下投资方案风险估计的图示方法。 例5-11 根据例5-10中表5-9所给出的数据估计项目风险。 解：将例5-10中5种状态按所对应的状态净现值由小到大重新排列，并按重新排列后的顺序计算出累计概率，排序及计算结果见下表。 序号 状态 净现值 发生的概率 累计概率 1 A -5194 0.