第五章 负债融资.ppt

本章主要内容 第一节 负 债 融 资 概 述 第二节 短 期 负 债 融 资 第三节 长 期 借 款 第四节 债 券 融 资 第五节 融 资 租 赁 教学目的和要求 短期借款 商业信用 短期融资券 一、短期借款 短期借款是指企业向银行和其他非银行金融机构借入的 期限在一年以内的借款。 3. 按偿还方式分类： （1）一次性偿还借款 （2）分期偿还借款 （二）短期借款的基本程序 1. 企业提出借款申请； 2. 银行审批； 3. 双方签订借款合同。（注明：借款用途、金额、利率、 期限、还款方式、违约责任等。） 4. 企业办理借款手续。 （三）银行借款的信用条件 1.信贷额度－－银行对企业规定的无担保借款的最高限 额，在信贷额度内，企业可以随时向银 行申请借款。 2.周转信贷协议－－这是一种为大公司使用的信贷额度， 与一般信贷额度不同，银行负法律 责任，所以银行对未使用的金额要 收取一定的承诺费用。 （四）短期借款融资的优缺点 1. 优点： （1）资金充足、实力雄厚 （2）具有较好的弹性（急需时借，不需要时还） 2. 缺点： 资金成本高。尤其是在带有诸多附加条件的情况下， 会使风险加剧。 三、短期融资券 短期融资券又称商业票据、短期债券，是一种新型的 筹集短期资金的方式。 （一）短期融资券的种类： 1.按发行方式，可分为: （1）经纪人代销的融资券 （2）直接销售的融资券 2.按发行人的不同，可分为: （1）金融企业融资券 （2）非金融企业融资券 3.按发行和流通范围不同，可分为: （1）国内融资券 （2）国际融资券 （二）短期融资券筹资的优缺点 1.优点：（1）成本低 （2）数额比较大 （3）能提高企业信誉 2.缺点: （1）风险比较大 （2）弹性比较小 （3）条件比较严格 第三节 长期借款融资 一、长期融资的种类 二、长期融资的程序 三、长期借款的保护性条款 四、长期借款的成本 五、长期借款的偿还 六、长期借款的评价 四、长期借款的基本程序 (一）企业提出申请 （二）银行进行审批 （三）签订借款合同 （四）企业取得借款 （五）企业偿还借款 四、债券发行的程序 作出发行债券决议 提出发行债券申请 公告债券募集办法 委托证券机构发售 交付债券，收缴债券款，登记债券存根簿 五、发行可转换债券 可转换债券是指上市公司和重点国有企业依照法定 程序发行，并在一定期间内依据约定的条件可以转换成 股份的公司债券。 （一）可转换债券的发行条件（见课本P88—P89） （二）可转换债券——债券与股票的结合 ---转换期 3-5年 ---转换价格=可转换债券面额?转换比率 （三）可转换债券的优缺点： 优点：1.转换前的利息可以免税 2.有利于筹集更多资金 3.降低筹资费用 4.有利于调整资本结构，避免控制权分散 3.若在转股时，股票高于转换债券价格，造成转换筹资损失 4.当公司的股票价格低于转换价格并达到一定幅度时， 可转换债券持有人可按事先约定的价格将所持债券 回售公司，从而发行公司受损。 租赁的种类 按性质分为经营租赁和融资租赁两大类 六、租赁融资的优缺点 优点：1.迅速获得所需资产 2.租赁融资限制较少 3.能保存企业的举