《2016-财务管理 第9章.pptVIP

第九章 资本成本和资本结构 某公司目前发行在外普通股100万股（每股1元），已发行10%利率的债券400万元，该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，新项目投产后公司每年息税前利润增加到200万元。现有两个方案可供选择：按12%的利率发行债券（方案1）；按每股20元发行新股（方案2）。公司适用所得税税率40%。 要求： （1）计算两个方案的每股收益； （2）计算两个方案的每股收益无差别点息税前盈余； （3）计算两个方案的财务杠杆系数； （4）判断那个方案更好，并简单说明理由。 练习 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 第一节 财务杠杆 一、经营风险和财务风险 （一）经营风险 经营风险指企业未使用债务时经营的内在风险。 影响企业经营风险的因素主要有： 1、产品需求 2、产品售价