练习7 工程项目的财务评价.ppt

练习 工程项目的财务评价 例：某新建项目总投资65597万元，两年建设，投产后运行10年，利润总额为155340万元，销售税金及附加56681万元，自有资本金总额为13600万元，国家投资13600万元，其余为国内外借款。试计算投资利润率、投资利税率和资本金利润率。 解： ① 投资利润率 ＝ 155340?10 65597 ? 100％ ＝23.7％ ② 投资利税率 ＝ （155340＋56681）?10 65597 ? 100％ ＝32.3％ ③ 资本金利润率 ＝ 155340?10 13600 ? 100％ ＝114.2％ 案例： 某公司拟生产一种新产品，以自有资金购入新产品专利，价格为20万元。设备投资100万元（自有资金40万元，贷款60万元），年初安装即可投产使用。厂房利用本单位一座闲置的一直无法出租或转让的厂房。生产期和设备折旧年限均为5年，设备采用直线折旧法折旧，残值率为5%，5年后设备市场净值估计为10万元。专利转让费在生产期5年内平均摊销。产品第1年的价格为18元/件，以后每年递增2%；经营成本第1年为10元/件，以后每年递增10%。设备贷款第1年初就全部发放，贷款期为5年，等额还本付息，利率5%。流动资金全部用自有资金。流动资金各年需要量及产品产量见表。该公司适用的所得税率为33%，基准收益率为15%。 表 流动资金需要量及产品产量 年 份 0 1 2 3 4 5 占用流动资金 10 10 17 25 21 0 产量（万件） 5 8 12 10 6 问题：计算该项目各年的偿债备付率、利息备付率，并进行偿债能力分析。 解：1、计算各年的贷款还本付息额 该项目采用等额还本付息方式还款，每年还本付息总额为： 各年具体还款见表。 表 还本付息表 单位：万元 年 份 1 2 3 4 5 年初本金 60 49.142 37.740 25.769 13.199 还本付息 13.858 13.858 13.858 13.858 13.858 付 息 3 2.457 1.887 1.288 0.660 还 本 10.858 11.401 11.971 12.570 13.199 2、计算设备折旧和残值 3、无形资产年摊销费 无形资产年摊销费=20/5=4 （万元） 4、编制总成本费用表，见表 表6-7 总成本费用表 单位：万元 序号 项 目 生产期（运营期） 1 2 3 4 5 1 产 量 5 8 12 10 6 2 单位经济成本 10 11 12.1 13.31 14.641 3 经营成本(1× 2) 50 88 145.2 133.1 87.846 4 折旧费 19 19 19 19 19 5 年摊销费 4 4 4 4 4 6 财务费用（建设期贷款利息） 3 2.457 1.887 1.288 0.660 7 总成本费用 (3+4+5+6) 76 113.457 170.087 157.388 111.506 5、计算偿债备付率和利息备付率，见表。 序号 年份 项 1 2 3 4 5 1 产 量 5 8 12 10 6 2 销售价格 18 18.36 18.727 19.102 19.484 3 销售收入 90 146.88 224.726 191.017 116.903 4 总成本费用 76 113.457 170.087 157.388 111.506 5 税前利润(3-4) 14 33.423 54.639 33.629 5.397 6 年应付利息 3 2.457 1.887 1.288 0.660 7 年 还 本 10.858 11.401 11.971 12.570 13.199 8 年息税前利润 (5+6) 17 35.883 56