货币金融学(主编 吴少新)第十七章 金融发展.pptVIP

第十七章 金融发展Finance Development 主 要 内 容 金融发展与经济发展的关系 金融抑制论 金融深化理论 金融创新 第一节 金融发展与经济发展的关系 一、金融发展的衡量指标 二、金融发展与经济发展的互动 一、金融发展的衡量指标 金融发展的含义 金融发展的衡量指标： 反映金融内部结构的指标 反映金融发展与实体经济之间关系的指标 （一）金融内部结构指标 金融工具总额在各个组成部分的分布 金融机构和非金融机构发行的金融工具比率 金融机构持有的非金融机构发行的金融工具在其未清偿总额中所占的份额 各类金融中介机构的相对规模 （一）金融内部结构指标 各类金融机构资产之和分别占全部金融机构总资产的比率 主要的非金融部门的内源融资和外源融资的比率 国内主要部门和外国贷款人在各类债券和股票中的相对规模 （二）金融发展与实体经济之间关系的指标 金融相关比率 货币化比率 二、金融发展与经济发展的互动 （一）经济发展对金融的决定作用 （二）金融对经济的推动作用 （一）经济发展对金融的决定作用 金融是在商品经济发展过程中产生的，并伴随着商品经济的发展而发展 商品经济的不同发展阶段决定了金融发展的结构、阶段和层次 （二）金融对经济的推动作用 金融为经济提供各种便利条件 金融为经济发展提供资金支持 金融提高资源配置和经济发展的效率 第二节 金融抑制论 一、发展中国家的金融体制特征 二、金融抑制的政策原因 三、金融抑制的负面效应 四、金融抑制模型 一、发展中国家的金融体制特征 货币化程度低 金融体系存在着明显的“二元结构” 缺乏完善的金融市场 政府对市场实行过度干预 二、金融抑制的政策原因 金融抑制的含义 金融抑制的政策原因 压低实际利率 采用信贷配给来分配资金 对金融机构实施严格的控制 人为高估本币汇率 三、金融抑制的负面效应 负收入效应 负储蓄效应 负投资效应 负就业效应 四、金融抑制模型 第三节 金融深化理论 一、金融深化的衡量指标 二、麦金农的渠道效应传导机制 三、金融深化理论的政策主张 四、金融深化理论的发展 一、金融深化的衡量指标 金融深化的含义 金融深化的衡量指标 金融资产存量 金融资产流量 金融体系的规模和结构 金融资产的价格 二、麦金农的渠道效应传导机制 传统货币理论认为： 利率和投资存在负相关关系 货币与实物资本之间存在“替代效应” 二、麦金农的渠道效应传导机制 麦金农批评 “替代说”，提出“互补说” “互补说”的两个前提假定： 所有经济单位都被限于“自我融资” 投资是不可分的 二、麦金农的渠道效应传导机制 二、麦金农的渠道效应传导机制 麦金农的主张： 为使总投资水平达到最高，应放弃一切人为的干预，让金融活动充分自由化，从而以金融市场上自发形成的均衡利率作为货币的实际收益率。 三、金融深化论的政策主张 放松利率管制 鼓励银行竞争 扩大对效率高的小经济单位的放款 金融政策与财政政策同步 金融改革与外贸改革同步 四、金融深化理论的发展 对金融深化理论进行完善和补充——形成麦金农—肖学派 对金融深化做出新的解释或提出不同见解——形成金融深化的新凯恩斯主义学派、新结构主义学派、新制度主义学派、马克思主义学派 第四节 金融创新 一、金融创新的动因 二、金融创新的内容 三、金融创新的影响 一、金融创新的动因 规避金融风险需要金融创新 规避金融管制产生创新 行业竞争加剧迫使金融创新 现代技术创新推动金融创新 二、金融创新的内容 （一）金融工具创新 （二）金融机构创新 （三）金融市场创新 （四）金融制度创新 （一）金融工具创新 增加流动性型创新 风险转移型创新 股权创造型创新 信用创造型创新 （二）金融机构创新 大量非银行金融机构出现 金融机构集团化和跨国发展 （三）金融市场创新 金融市场的国际化 衍生金融市场上金融工具的创新 （四）金融制度创新 金融监管适应形势的变化，在一定程度上放松金融管制 金融监管当局根据金融结构的变化，改进监管手段和方法 四、金融创新的影响 （一）金融创新的积极作用 （二）金融创新的消极作用 （一）金融创新的积极作用 促进了金融业的竞争和金融系统效率的提高 促进了金融市场内容的丰富及其一体化 促进了金融改革 （二）金融创新的消极作用 加大了金融体系面临的风险 降低了金融监管的有效性 Page ? * * * O r S, I S(g1) S(g2) S(g0) S0, I0 S1, I1 S2, I2 S3, I3 r2 r1 r0 r3 金融抑制 I 渠道效应占优势 竞争效应占优势 B C A O d-p* I/Y 渠道效应 Page ? * *