国际金融风险第二章答案..doc

第二章 一、选择题 1、VAR是表示一定时期（A）的损失。 A、最大 B、最小 C、预期 D、实际 2、设资产的初始价值为100美元，持有期末最低收益率为-20%，期望收益的数学期望为5%，则此资产的相对和绝对分别为（D）？ A、20,25 B、20,20 C、25,25 D、25,20 3、VAR和DVAR的关系为：（A） A、 B、 C、 D、 4、下列资产间收益的相关性与资产组合的总风险间的关系正确的是（A） A、资产间收益若为完全正相关则资产组合的总风险越大 B、资产间收益若为完全负相关则资产组合的总风险越大 C、资产间收益若不相关则资产组合的总风险越大 D、资产间收益若一些为负相关，而另一些为正相关则资产组合的总风险越大 5、假设一个投资的平均日收益率0.03%，标准差为1%，目前的价值为100万元，置信度水平为99%，则VAR为（B） A、16200元 B、23000元 C、162000元 D、230000元 6、两个变量间的相关系数的取值区间为（A）。 A、[-1,1] B、[0,1] C、[-1,0] D、任意数 7、较低的投资组合风险可以通过（B）来实现。 A、提高相关系数或增加资产数量 B、降低相关系数或增加资产数量 C、降低相关系数或减少资产数量 D、提高相关系数或减少资产数量 8、投资组合的风险（D）各个单个VAR值的总和。 A、大于 B、等于 C、小于 D、不确定 9、下列哪个是对99%的置信水平下的$300万的隔夜VAR值得正确解释？该金融机构（C） A、可以被预期在未来的100天中有1天至多损失$300万 B、可以被预期在未来的100天中有95天至多损失$300万 C、可以被预期在未来的100天中有1天至少损失$300万 D、可以被预期在未来的100天中有2天至少损失$300万 10、将1天的VAR值转换为10天的VAR值，应当将VAR值乘以（B） A、2.33 B、3.16 C、7.25 D、10.00 11、将下列投资组合按照风险从低到高的顺序排列，假设一年有252个交易日，一周有5个交易日。（A） 组合 VAR 持有时间 置信水平 1 10 5 99 2 10 5 95 3 10 10 99 4 10 10 95 5 10 15 99 6 10 15 95 A、5,3,6,1,4,2 B、3,4,1,2,5,6C、5,6,1,2,3,4 D、2,1,5,6,4,3 12、VAR方法应当得到投资组合压力测试的补充，因为（A） A、VAR方法标明VAR值是最小的损失，但是没有说明损失会有多大 B、压力测试提供了精确的最大损失水平 C、VAR方法只在95%的时间有效 D、压力测试的情景使用合理的、可能的事件 13、使用情景分析允许（A） A、评估投资组合在市场发生较大变化下的表现 B、研究过去已经发生的市场突变 C、分析投资组合历史的损益分布 D、进行有效的事后测试 14、与市场无关（因此可以被分散掉）的股票或债券风险是：（D） A、利率风险 B、外汇风险 C、模型风险 D、独特风险 15、在通常所接收的市场行为规则下，参数delta-正态VAR和历史VAR之间的关系趋向于（A） A、参数VAR较高 B、参数VAR较低 C、依赖于相关系数 D、以上均不正确 16、delta-正态、历史模拟法以及蒙特卡洛方法是计算VAR的多种可行方法。如果潜在收益率服从正态分布，那么（C） A、delta-正态方法VAR与历史模拟VAR相同 B、delta-正态方法VAR与蒙特卡洛方法VAR相同 C、随着重复次数的增大，蒙特卡洛方法VAR会逼近delta-正态方法VAR的结果 D、蒙特卡洛方法VAR与历史模拟VAR相同 17、那种VAR方法对度量期权风险效果较差？（B） A、方差/协方差方法 B、delta/gamma C、历史模拟法 D、蒙特卡洛方法 18、一项资产的VAR为300，另一项资产的VAR为500。如果资产价格变化之间的相关系数为1/15，那么合并的VAR为多少？（C） A、525 B、775 C、600 D、700 19、考察一个为期一天的$1百万VAR的资产组合。假定市场以0.1的自相关系数趋势移动。在这一假定下，你预期两天的VAR是多少？ A、$2百万 B、$1.414百万 C、$1.483百万 D、$1.449百万 20、由于在收益率的分布中厚尾的存在，基于delta正态方法得到的VAR（对线性资产组合）（A） A、低估真实VAR B、与真实VAR相同 C、夸大真实VAR D、根据给出的信息无法确定 21、假设收益是连续不相关的，标准VAR计算拓展到多周期