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第十二章　　资本结构 资本结构是指企业各种资本的构成及比例关系。企业财务经理经常面临的一个棘手的问题就是资本结构与企业价值之间的关系。一个企业在其生产经营活动中应否对外举债？举债比例多大最合适？回答这些问题均涉及企业的资本结构。资本结构决策是企业筹资决策中的核心问题，也是企业财务管理的重要内容之一。根据企业财务管理目标的要求，企业必须合理确定并不断优化其资本结构，以达到企业价值最大化。本章主要阐述企业杠杆效应与风险之间的关系以及对资本结构和企业价值的影响，资本结构决策的选择方法和资本结构理论等内容。 第一节 资本结构概述 第二节 杠杆原理与风险 第三节 资本结构决策 第四节 资本结构理论 第一节 资本结构概述 一、资本结构的含义 二、资本结构中负债的作用 三、资本结构理论 一、资本结构的含义 资本结构是指企业各种资本的构成及其比例关系。在实务中，资本结构有广义和狭义之分。 广义的资本结构是指企业全部资金（包括长期资金和短期资金）的构成及其比例关系，也叫资金结构； 狭义的资本结构仅指企业长期资金的构成及其比例关系。 就资产负债表而言，广义的资本结构是指此表右边的全部项目是如何构成的，及它们之间的比例关系；狭义的资本结构是指此表右边除去短期负债以外的全部项目（包括普通股权益、优先股股本、长期借款和长期债券等项目）的构成及比例关系。 资本