[中级财务管理电子教学课件第五章.ppt

附加：期权 期权是一种选择权，期权的买方向卖方支付一定数额的权利金后，就获得这种权利，即拥有在一定时间内以一定的价格出售或购买一定数量的标的物（实物商品、证券或期货合约）的权利。 按期权买方的权利划分 ： 看涨期权是指期权的买方有权按照执行价格和规定时间从卖方手中买进一定数量的标的资产，看涨期权又称为买入期权。 看跌期权是指期权的买方有权按照执行价格和规定时间将一定数量的标的资产卖给卖方，看跌期权又称为卖出期权。 练习题——股权筹资 A公司目前发行在外的股数为1000万股，每股面值1元，本年的税后利润为3000万元，拟投资6000万元，扩大生产能力20%，预计该公司的产品销路非常稳定。该公司想要维持目前50%的产权比率，并想继续执行30%的固定股利支付率政策。计算： （1）该公司本年末应分配的股利是多少？ （2）该公司在明年为扩充上述生产能力必须从外部筹集多少权益资本？若按10倍的市盈率增加发行股票，应增加发行多少股？ 练习题——融资租赁 1、某企业采用融资租赁方式从租赁公司租入一套甲设备，设备价款60万元，租期5年，到期后设备归企业所有。租赁公司规定的年利息率为10%，租赁手续费费为设备价值的2%，租金每年末支付一次。则租赁甲设备的年租金支付额为多少？ 2、课本P174-3 二、发行可转换债券筹资 1.可转换债券的特性 2.可转换债券的发行资格与条件 3.可转换债券的转换 4.可转换债券筹资的优缺点 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 1.可转换债券的特性 可转换债券有时简称可转债，是指由公司发行并规定债券持有人在一定期限内按约定的条件可将其转换为发行公司普通股的债券。 从筹资公司的角度看，发行可转换债券具有债务与权益筹资的双重属性 。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 2.可转换债券的发行资格与条件 上市公司和重点国有企业具有发行可转换债券的资格 发行可转换债券，除了满足发行债券的一般条件外，还应符合下列条件： 公司最近1期末经审计的净资产不低于人民币15亿元； ? 最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券1年的利息； 最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额平均不少于公司债券1年的利息； 本次发行后累计公司债券余额不超过最近1期末净资产额的40%，预计所附认股权全部行权后募集的资金总量不超过拟发行公司债券金额。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 3.可转换债券的转换 转换期限 指按发行公司的约定，持有人可将其转换为股票的期限。 一般而言，可转换债券的转换期限的长短与可转换债券的期限相关。 按照规定，上市公司发行可转换债券，在发行结束6个月后，持有人可以依据约定的条件随时将其转换为股票。重点国有企业发行的可转换债券，在该企业改制为股份有限公司且其股票上市后，持有人可以依据约定的条件随时将债券转换为股票。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. Evaluation only. Created with Aspose.Slides