投资项目评 第三章 资金的时间价值.pptVIP

第三章 资金的时间价值 本 章 提 要 本章主要介绍投资项目评估最基本的方法—— 资金时间价值分析。通过本章学习应： 了解资金时间价值的概念 理解资金时间价值的计算 熟悉名义利率与实际利率之间的关系 掌握资金等值计算，学会现金流量图的表达方式，能够运用等值原理对项目进行经济分析。 第一节 资金时间价值概述 一、资金时间价值的含义及意义 ?对于 今天的$10,000 和5年后的 $10,000，你将选择哪一个呢？ ?为什么在你的决策中都必须考虑 资金的时间价值? 例：下图是某项目A、B两种方案的现金流量图。请大家思考，在其他条件都相同且暂不考虑通货膨胀和风险因素的情况下，哪个方案较优？（单位：万元） 1、资金时间价值的含义 货币的作用体现在流通中，货币作为社会生产资金参与再生产的过程中即会得到增值、带来利润。 我们常说的“时间就是金钱”，是指资金在生产经营及其循环、周转过程中，随着时间的变化而产生的增值。 资金的时间价值，是指资金在生产和流通过程中随着时间推移而产生的增值。 资金的时间价值是商品经济中的普遍现象，资金之所以具有时间价值，概括地讲，是基于以下两个原因： 　 （1）从社会再生产的过程来讲，对于投资者或生产者，其当前拥有的资金能够立即用于投资并在将来获取利