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第二章 财务报表分析 第一节 概述 第二节 基本的财务比率 第三节 财务报表分析的应用 教学目的 第一节 概述 二、财务报表分析的目的 三、财务报表分析的方法 四、财务报表分析的一般步骤 五、财务报表分析的原则 第二节 基本的财务比率 一、变现能力比率 （二）速动比率分析 二、管理资产比率 （三）应收账款周转天数 （四）流动资产周转率 三、负债比率 （二）产权比率 （三）有形净值债务率 （四）已获利息倍数 四、盈利能力比率 第三节 财务报表分析的应用 一、杜邦财务分析体系 权益乘数 二、财务状况的综合评价 （二）综合评价方法 三、上市公司财务报告分析 1、每股收益 （2）使用每股收益分析盈利性时要注意的问题 四、现金流量分析 （二）现金流量的结构分析 （四）获取现金能力分析 （五）财务弹性分析 （六）收益质量分析 ②? 每股股利 每股股利=股利总额÷年末普通股股份总数 　③ 股票获利率 　股票获利率=普通股每股股利÷普通股每股市价×100% 如果预期估价不能上升，股票获利率就成了衡量股票 投资价值的主要依据。 使用该指标的限制因素：当公司采用非常稳健的股利 政策，留存大量的净利润用以扩充时，股票获利率仅仅是 股票投资价值非常保守的估计，分析股价的未来趋势成为 评价股票投资价值的主要依据。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. ④ 股利支付率 股利支付率 =（普通股每股股利÷普通股每股净收益）×100% 　⑤ 股利保障倍数 股利保障倍数=普通股每股净收益÷普通股每股股利 ⑥? 留存盈利比率 留存盈利比率=（净利润－全部股利）÷净利润×100% ？ 1 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 2、每股净资产 每股净资产=年度末股东权益÷年度末普通股数 该指标反映发行在外的每股普通股所代表的净资产成 本即账面权益。在投资分析时，只能有限地使用这个指标， 因其是用历史成本计量的 每股净资产，在理论上提供了股票的最低价值。如果 公司的股票价格低于净资产的成本，成本又接近变现价值， 说明公司已无存在价值，清算是股东最好的选择。 新建公司不允许股票折价发行 。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 市净率（倍数）=每股市价÷每股净资产 每股净资产是股票的账面价值，它是用成本计量的；每股市价是 这些资产的现在价值，它是证券市场上交易的结果。投资者认为， 市价高于账面价值时企业资产的质量好，有发展潜力；反之则资产质 量差，没有发展前景。优质股票的市价够超出每股净资产许多，一般 说来市净率达到3可以树立较好的公司形象。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. （一）作用 第一，提供本期现金流量的实际数据； 第二，提供评价本期收益质量的信息； 第三，有助于评价企业的财务弹性； 第四，有助于评价企业的流动性； 第五，用于预测企业的未来现金流量。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 现金流量的结构 1.?流入结构分析（见书例题） 2. 流出结构分析（见书例题） 3. 流入流出比分析 对于一个健康的正在成长的公司来说，经营活动 现金应是正数，投资活动的现金流量是负数，筹资 活动的现金流量是正负相间的。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2