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国际金融学 第十一章 开放经济下的直接管制政策 主讲： 制作： 第－节 直接管制政策概述 政府采用直接管制政策的原因和形式 直接管制政策的经济效应分析 复汇率问题 一、政府采用直接管制政策的原因和形式 1．政府采用直接管制政策的原因 政府对经济之所以来取直接管制政策，是因为针对经济运行中出现的种种问题，不仅经济的自发调节机制因各种缺陷难以发挥效力，而且还难以用其他类型的政策措施达到预期目的。 开放经济下，政府采取直接管制政策的原因具体包括： （1）短期冲击因素。直接管制政策具有收效非常迅速和针对性强的特点，因此在面对各种冲击时，如果市场自发调节及政府调控措施都很难及时奏效，那么采用直接管制政策就非常必要了。 （2）宏观政策因素。致使政府采用直接管制政策的宏观政策原因就其性质来说有两种。一种情况是为了保证原有政策能够发挥预期效力。另外一种情况是由于政府不合理的宏观政策导致被迫采取直接管制措施以避免危机。 （3）微观经济因素。一系列微观经济因素也可能导致政府对开放经济实行直接管制政策。例如，一国价格体系本身不合理，存在着各种扭曲因素；或一国微观经济实体活力不够，难以对价格信号作出及时反应，等等。 （4）国际交往因素。一国经济的开放性不是自然形成的，一般来说是在相对封闭的条件下逐步实现的。这样，对于一些原来并没有完全融入世界经济之中的国家来说，其特定的经济条件导致它不能听任本国与其他国家间的国际交往自由进行。例如，在经济体制和价格体系与外部世界存在巨大差异的情况下，经济的开放会对国内经济的运行及各种比价关系形成冲击，这迫使政府对经济的开放性进行某种程度的直接限制。 2．直接管制政策的形式 根据实施的不同对象，直接管制政策主要有如下几种形式： 第一，对价格的管制。这一管制常体现为对物价（包括进口商品的国内价格）及工资的最高（低）限制措施。为保证这一限价措施发生效力，它还可伴随有对相应商品的数量配给措施。 第二，对金融市场的管制。这一管制主要形式是对各种利率（金融市场上的存贷款）制定界限，对贷款及资金的流出入数量实行限额控制。 第三，对进出口贸易的管制。这包括针对不同商品的有区别的关税措施、各种非关税壁垒如进口配额、进出口许可证等。 第四，对外汇交易的管制。对外汇交易的管制主要内容有三部分：一是对货币兑换的管制，二是对汇率的管制，三是对外汇资金收入和运用的管制。 二、直接管制政策的经济效应分析 如何认识直接管制政策对经济的影响，这是一个至今仍存在争议的问题。当经济存在着我们分析过的必需使用直接管制政策的特定条件时，直接管制政策对经济发挥的稳定性作用就是这一政策的收益。同时，直接管制政策不可避免地会造成对经济的各种程度不同的扭曲，这是它的成本。 SS曲线表示外汇供给，DD曲线表示外汇需求。F是市场自发调节时形成的均衡汇率位置，OB是政府强制维持的汇率水平。 从全社会来看，存在着一笔可以利用不同市场的价格差异而赚取的收入，我们称之为经济租金。在图中的租金总额可以用ABCE这一矩形构成的面积表示。? 我们从图上可以分析出的另一社会福利损失为无谓损失，它可以用CFE构成的图形面积加以表示。 ? 外汇兑换管制的消极效应： 首先，它导致了一系列的非法活动，这都会给经济带来不良影响。 例如：外汇黑市。 其次，外汇兑换管制对一国国内经济的长远发展也造成较大不利影响。 例如，本币定值过高会打击产品出口，削弱出口部门的国际竞争力，长期来看影响本国经济的进一步发展。场与金融市场处于被保护状态之中，来自国外竞争的缺乏将不利于本国产业部门与金融市场效率的提高。 再次，外汇兑换管制会对国际间经济交往产生不良影响。 对经常账户兑换的管制不但会阻碍国际间自由贸易，并且还会引发各国间的贸易战与汇率战，破坏正常的国际贸易秩序。对资本与金融账户兑换的管制将会降低资本在全球范围内配置所能带来的福利，并且直接影响到国际资金市场的形成与发展。 总之，外汇兑换管制存在正面效应，也存在不少消极效应。一般比较普遍的观点是，直接管制政策时间越长弊端越大，因此逐步取消各种管制政策是经济发展的方向。 三、复汇率问题 一、什么是复汇率制？一国实行两种或两种以上汇率制度。双重汇率制、多重汇率制都属于复汇率制的范畴。 复汇率制是建立在货币兑换管制基础上的。当对货币兑换进行管制时，一种方式是限制货币兑换的数量，另一种方式则是限制货币兑换的价格，对不同情况的兑换适用不同的汇率。所以复汇率制是实行兑换管制的工具之一。 复汇率制按其表现形式有公开的和隐蔽的两种。 公开的复汇率制：就是政府明确公布针对不同交易所适用的不同汇率。实践中这种复汇率形式是极其复杂的，有的国家复汇率可以多达几