《第三章练习答案.docVIP

参考答案一、单项选择题1[答案]：D[解析]：增加设备属于外延式扩大再生产。2[答案]：A[解析]：企业在采用吸收直接投资方式筹集资金时，投资者可以以现金、实物、工业产权和土地使用权等出资。其中，以工业产权出资是指投资者以专有技术、商标权、专利权等无形资产所进行的投资。3[答案]：B[解析]：发行普通股筹资的筹资特点有（1）所有权与经营权相分离，分散公司控制权，有利于公司自主管理、自主经营（2）没有固定的股息负担，资本成本较低（3）增强公司的社会声誉（4）促进股权流通和转让（5）筹资费用较高，手续复杂（6）不易尽快形成生产能力（7）公司控制权分散，公司容易被经理人控制。4[答案]：D[解析]：实施IPO的公司，应当符合的条件中包括最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元；公司发行前股本总额不少于人民币3000万元；最近一期末不存在未弥补亏损；最近一期末无形资产占净资产的比例不高于20%等。所以ABC均符合条件，D不符合条件。5[答案]：D[解析]：留存收益的资本成本不需要考虑筹资费用。6[答案]：C[解析]：作为贷款担保的质押品，可以是汇票、支票、债券、存款单、提单等信用凭证，可以是依法可以转让的股份、股票等有价证券，也可以是依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等。而不动产属于实物资产，不能作为质押品，但是可以作为抵押品。7[答案]：D[解析]：债务筹资的三个基本形式包括发行债券、银行借款、融资租赁。8[答案]：B[解析]：可转换债券的票面利率一般会低于普通债券的票面利率，有时甚至还低于同期银行存款利率，所以选项B的说法不正确。9[答案]：B[解析]：经营性资产占销售收入百分比＝500/1000＝50%，经营性负债占销售收入百分比＝200/1000＝20%,外部筹集的资金＝增加收入×经营资产销售百分比－增加收入×经营负债销售百分比－增加的留存收益＝500×50%－500×20%－1000×（1+50%）×10%×（1-40%）＝60（万元） 。10[答案]：C[解析]：资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用。所以，选项A不正确。不考虑时间价值时，资本成本率＝年资金占用费/（筹资总额－筹资费用），其中（筹资总额－筹资费用）表示的是筹资净额。所以，选项B不正确。资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果，对于筹资者而言，资本成本表现为取得资本使用权所付出的代价。所以，选项D不正确。11[答案]：D[解析]：留存收益资本成本的计算公式与普通股资本成本相同，不同点在于留存收益资本成本的计算不考虑筹资费用，所以留存收益资本成本＝2×（1＋3%）/10×100%＋3%＝23.6%。12[答案]：D[解析]：筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用的是目标价值权数。13[答案]：A[解析]：下年经营杠杆系数＝本年边际贡献/（本年边际贡献－本年固定性经营成本）＝（1000－1000×40％）/（1000－1000×40％－本年固定性经营成本）＝600/（600－本年固定成本）＝1.5，解得本年固定性经营成本为200万元。14[答案]：C[解析]：企业只要在市场中经营就会存在经营风险，只要有负债就会存在财务风险。15[答案]：C[解析]：目标资本结构通常是企业结合自身实际进行适度负债经营所确立的资本结构，是根据满意化原则确定的资本结构。二、多项选择题1[答案]：BCD[解析]：企业的股权资本通过发行股票、吸收直接投资、内部积累等方式筹取得。发行债券所筹集的是债务资本。2[答案]：ABCD[解析]：在四种情况下，股份公司可以回购本公司股份，它们分别是：减少公司注册资本；与持有本公司股份的其他公司合并；将股份奖励给本公司职工；股东因对股东大会作出的公司合并、分立决策持有异议而要求公司收购其股份。3[答案]：CD[解析]：商标权和非专利技术属于工业产权，工业产权可以作为出资方式。但是《公司法》规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。对于非货币资产出资，需满足三个条件：可以用货币估计、可以依法转让、法律不禁止。4[答案]：ABCD[解析]：作为战略投资者的基本要求是（1）要与公司的经营业务联系紧密（2）要出于长期投资目的而较长时期地持有股票（3）要具有相当的资金实力，持股数量较多。5[答案]：ABC[解析]：尽管公司债券的利息比银行借款高，但公司债券的期限长，利率相对固定。在预计市场利率持续上升的金融市场环境下，发行公司债券筹资，能够锁定资本成本。所以A选项正确；与银行借款相比，债券筹资募集资金的使用具有相对灵活性和自主性。相比之下债券