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* * MA — 公司价值评估与财务分析 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 课前秀 一份财务报表是怎样“炼”成的 专业印务公司——俗称“Printers” 排版、印刷精美的年报,均出自他们之手 及其专业化、“傻瓜式”、7*24小时服务 * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 课前秀 美国唱空中国概念股 上市好比考大学,中国是“严进宽出”,美国是“宽进严出” 美国上市成本、维持成本极高 审计费 vs 承销费 * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 目录 撮合交易协同效应——企业兼并与收购 概述 并购流程 如何撮合交易产生协同效应? 财务分析——企业价值评估 公司的估值 财务报表分析 会计处理、会计估计、会计政策 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. * 目录 撮合交易协同效应——企业兼并与收购 概述 并购流程 如何撮合交易产生协同效应? 财务分析——企业价值评估 公司的估值 财务报表分析 会计处理、会计估计、会计政策 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 撮合交易协同效应——企业兼并与收购 概述 * 中信证券组织结构图 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 撮合交易协同效应——企业兼并与收购 概述 国内投行IBD部门 股本融资业务:境内外资本市场的首次公开发行、再融资以及私募融资等。 债务融资业务:企业债券、公司债券、可转换债券、可分离交易的可转换债券、短期融资券、中期票据、金融债券、资产证券化产品、结构化产品等。 财务顾问业务:为企业间的兼并、收购提供财务顾问服务,以及包括帮助企业进行内部的资产重组、改制等操作。 投资银行细分行业:“Boutique Investment Banks” 易凯(eCapital)、华兴(China Renaissance)、汉能(HINA) 在特定领域具有优势:兼并收购(MA)、私募融资(Private Placement)、上市财务顾问 2010年中国市场中1/3的MA交易由小型专营型投行完成,交易额占85% * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 撮合交易协同效应——企业兼并与收购 概述 MA中投行充当:财务顾问、买卖者、过桥融资 买方财务顾问角色: 收购方战略规划 寻找潜在目标并分析可能性 设计交易结构 (要约收购TOB,股权转让协议、定向增发;金融工具) 组织和安排谈判 卖方财务顾问角色: 寻找合适的买方 宗旨:帮助卖方实现价值最大化 * Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 撮合交易协同效应——企业兼并与收购 MA的一般流程 * 确定客户、 推介MA方案 搜寻、确定 收购目标 前期谈判 合作框架协议 尽职调查 确定价格 资本合作协议 股东大会决议 会计师、 资产评估师 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Co
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