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第2章　财务分析方法 刘洁 邮箱：cwfx001@yahoo.cn 第2章　财务分析方法 第一节、财务分析程序 第二节、战略分析与会计分析 第三节、比率分析与因素分析 第四节、财务综合分析评价技术 第五节、财务分析报告 重 点: 掌握财务分析程序、会计分析方 法、比率分析法 难 点: 因素分析方法与财务分析报告 第一节 财务分析的程序 一、 财务分析程序的不同观点 二、 财务分析步骤与程序（四个阶段） （一） 财务分析信息搜集整理阶段 （二） 战略分析与会计分析阶段 （三） 财务分析实施阶段 （四） 财务分析综合评价阶段 财务分析信息搜集整理阶段 1、明确财务分析目的 2、制定财务分析计划 3、搜集整理财务分析信息 战略分析与会计分析阶段 4、企业战略分析 目的：通过对企业所在行业或企业拟进入行业的分析，明确企业自身地位及应采取的竞争战略。 包括：行业分析（分析企业的盈利能力和盈利潜力）（行业竞争程度，市场谈判或议价能力） 企业竞争策略分析（低成本竞争策略和产品差异策略） 5、财务报表会计分析 目的：评价企业会计所反映的财务状况与经营成果的真实程度 。 作用：揭示会计信息的质量 为财务分析奠定基础，并保证财务分析结论的可靠性。 步骤：阅读会计报告；比较财务报表；解释财务报表；修正财务报表信息。 财务分析实施阶段 6、财务指标分析 正确选择与计算财务指标是正确判断与评价企业财务状况的关键所在。 7、基本因素分析（原因） 从影响因素角度，深入进行定量分析，确定各因素对其影响方向和程度，为企业进行财务评价提供最基本的依据。 财务分析综合评价阶段 8、财务综合分析与评价 是在应用各种财务分析方法进行分析的基础上，将定量分析结果、定性分析判断及实际调查情况结合起来，以得出财务分析结论的过程。 9、财务预测与价值评估 财务分析不能满足于事后分析原因，得出结论，还要对企业未来发展及价值状况进行分析与评价。 10、财务分析报告 它将财务分析的基本问题、财务分析结论，以及针对问题提出的措施建议以书面的形式表示出来，为财务分析主体及财务分析报告的其他受益者提供决策依据。 第二节 战略分析与会计分析 一、企业战略分析 （一）企业战略分析的内涵与作用 （二）行业分析 （三）企业竞争策略分析 二、会计分析技术 （一）会计分析的内涵与步骤 （二）会计分析的方法 企业战略分析的内涵与作用 企业战略分析，其实质在于通过对企业所在行业或企业拟进入行业的分析，明确企业自身地位及应采取的竞争战略，以权衡收益与风险，了解与掌握企业的发展潜力，特别是在企业价值创造或盈利方面的潜力。 行业分析 (一)行业特征分析 评价行业特征主要是评价行业的竞争特征、需求特征、技术特征、增长特征、盈利特征等方面。 （二）行业生命周期分析 1、投入期 2、成长期 3、成熟期 4、衰退期 行业分析 （三）行业获利能力的分析 1.现有企业间的竞争 影响行业的盈利水平：竞争程度越高 ，盈利水平越低 影响行业竞争的因素: ①行业的增长速度。行业的增长速度越快,竞争越小;行业增长速度越慢,竞争越大。 ②行业集中程度。集中程度越高，则竞争程度越低；反之，则竞争程度将提高。 ③产品差异程度与替代成本分析。差异程度越大，竞争程度越低。替代成本越小，竞争程度越高。 ④规模经济性分析。具有规模经济性行业企业为争夺市场份额进行的价格竞争就激烈。 ⑤剩余生产能力和退出成本分析。退出成本越高，竞争越激烈；退出成本降低，竞争将减弱。 2.新加入企业的竞争威胁 影响新企业加入的因素： ①规模经济因素。规模经济性程度越高，新企业进入难度越大。 ②先入优势的因素。先入企业防止新企业进入（制定行业标准或规则，现有企业有成本优势、政府的经营许可、学习成本等） ③销售网与关系网因素。 ④法律障碍因素。法律限制直接影响新企业进入的难易程度。如专利权和版权等。 3.替代产品或服务威胁分析 存在许多替代产品或服务时，竞争程度加剧；反之，替代产品或服务少，则竞争性较小。 4、市场议价能力分析 影响行业实际盈利水平高低的，还取决于本行业企业与供应商和消费者（客户）的议价能力。 1）、企业与供应商的议价能力分析 影响因素： ①供应商的数量对议价能力的影响。供应商越少，供应商的议价能力越强；反之，企业的议价能力越强。 ②供应商的重要程度对议价能力的影响。供应商对企业提供的产品越重要，替代商品较少，则供应商的议价能力增强。 ③单个供应商的供应量。单个供应商对企业的供应量越大，供应商的议价能力就越强。 2）、企