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第三章 利息和利率 利息和利率——人类对利息的认识 1. 现代西方经济学对于利息的基本观点，是把利息理解为： ——投资人让渡资本使用权而索要的补偿。 2. 补偿由两部分组成： ⑴对机会成本的补偿； ⑵对风险的补偿。 利息和利率——人类对利息的认识 一、利息存在的基础 资本所有者和使用者的分离是利息存在的经济基础，也是利息产生的根本原因。 二、马克思关于利息的来源 利息来源于利润，是利润的一部分。 三、西方经济学家关于利息来源的理论 1.古典经济学家配第最先提出：利息是一种报酬。 2.马歇尔把资本认为一种生产要素，利息是借用这种生产要素应付的报酬。 利息和利率——收益资本化 通过收益与利率的对比而倒过来算出它相当于多大的资本金额。即是收益的资本化。 资本化公式： 1.有些本身不存在一种内在规律可以决定其相当于多大资本的实物，也可取得一定的资本价格，如土地 2.本来不是资本的东西也因此可以视为资本。如人力资本……工资 3.在有价证券价格形成中更突出的发挥作用。 利息和利率——利息的计算方法 1.单利 单利计算法是指在计算利息额时，无论期限长短，永远在初始本金上计算利息，其计算公式为： 利息＝本金×利息率×计息期限 即 2.复利 复利计算法是指计算利息时，将上一期本金所生利息计入本金，一并计算下一期利息。其计算公式为： 利息和利率——复利是计息的根本方法 1. 利息的存在，表明社会承认资本依其所有权就可取得一部分社会产品的分配权利； 2. 只要承认这种存在的合理性，那么按期结出的利息自应属于贷出者所有并可作为资本继续贷出。 3. 因而，复利的计算方法反映利息的本质特征，是更符合生活实际的计算利息的观念。 例 一笔期限为3年、年利率为6%的100万元的贷款，分别按单利法和复利法计算其利息总额及本利和。 按单利法计算： I＝1000000×6%×3＝180000元 S＝1000000×（1＋3×6%）＝1180000元 按复利法计算： I＝1191016－1000000＝191016元 资料库：神奇的复利 1669年，“现代银行业之父”、英国经济学家、重商主义者约瑟亚·柴尔德指出：“100镑按照10%的利息率以复利计算，经过70年，就会生出102400英镑”。18世纪英国激进派政论家、经济学家和道德论哲学家理查·普莱斯更离奇的说：“生复利的钱，起初增长得很慢，过一段时间后，其速度就超过任何想象。一个便士，在耶稣降生那一年以5%的复利放出，到现在会增长成一个比15000万个纯金地球还要大的数目。可是如果以单利放出，在同样长的时间里，他至多只能变成7先令4.5便士。” 利息和利率——终值与现值 1. 在未来某一时点上的本利和，也称为“终值”。其计算式就是复利本利和的计算式。 2. 未来某一时点上一定的货币金额，把它看作是那时的本利和，就可按现行利率计算出要取得这样金额在眼下所必须具有的本金。这个逆算出来的本金称 “现值”，也称“贴现值”。算式是： 利率的种类 ——年率、月率、日率 1.最常用的是年利率， 即以年为单位计息，俗称“分”，一分即为百分之一； 月利率是以月为单位计息，俗称“厘”，一厘为千分之一； 日利率以日为单位计息，俗称“毫”，一毫为万分之一。 2.基本形式 年利率、月利率和日利率是按计算利息的期限单位划分的。按日计息，多用于金融业之间的拆借，习惯叫“拆息”或“日拆”。 3.中国的“厘” 年率1厘，1%；月率1厘，1‰ ；日拆1厘，0.1‰。 第三章 利息和利率 第三节 利率的决定 第三章第三节 利率的决定马克思的利率决定论 1. 任一国家的一定时期，总有一个相对稳定的利率水平，可视之为平均利息率。 2. 平均利息率高不过平均利润率；低不能等于零。当然，在复杂的经济生活中，总有例外。 3. 至于处于中间何处？没有规律可以论证。 相反，传统习惯、法律规定、借贷双方的竞争等因素都起作用。 第三章第三节 利率的决定西方经济学关于利率决定的分析 1. 西方经济学关于利率决定的分析实际上都是论证利率水平为什么趋高、趋低，而不是论证决定平均利息率必然处于哪一点的规律。 第三章第三节 利率的决定西方经济学关于利率决定的分析 2. 凯恩斯主义出现之前的实际利率理论： 利率的变化取决于投资流量与储蓄流量的均衡：投资不变，储蓄增加，均衡利率水平下降；储蓄不变，投资增加，则有均衡利率的上升。 第三章第三节 利率的决定西方经济学关于利率决定的分析 3. 凯恩斯的理论：利率决定于货币供求数量，而货币需求量又取决于人们的流动性偏好：流动性的偏好强，愿意持有货币，当货币需求大于货币供给，利率上升；反之，利率