《金融市场学》演示文稿新解析.ppt

? 3、股票投资风险的表现： 价格风险：即市场价格下跌造成亏损的可能性。 企业风险：企业经营情况变坏、盈利减少乃至破产倒闭。 购买力风险：因通货膨胀而给投资者带来的风险。一般而言，股票投资能在一定程度上抵补通胀，但其抵补能力是不一样的。 利率风险：因利率变化而对股票价格产生的影响。 ? 4、股票投资风险的测量办法： (1)标准差法(standard deviation) 原理：将股票的过去实际收益平均后，与预期收益相比，计算出偏差幅度，反映其风险大小。 ?公式：标准差A＝ 举例：如甲股过去5年预期收益与平均收益如下表： 预期收益 年平均收益 方差 方差平方和 8％ 8％ 0 0 10％ 8％ 2％ 0·0004 12％ 8％ 4％ 0·0016 12％ 8％ 4％ 0·0016 9％ 8％ 1％ 0·0001 则方差平方和＝0·0004＋0·0016＋0·0016＋0·0001＋0＝0·0037 ?标准差为：2.7% 说明甲股的收益是8％＋2·7％，2·7％即风险。 (?2)B系数法：