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中国商业银行公司治理成效问题研究 　　【摘要】 银行业在我国金融业中的规模占比相当庞大，也是我国众多行业中较为特殊的行业，研究我国商业银行公司治理问题有着重大的理论意义和实践意义。本文在回顾相关文献的基础上，挑选了A股市场上16家上市银行作为样本，通过计量方法研究其公司治理的成效，并进行了相关总结和探讨。 　　【关键词】 商业银行 公司治理 成效 　　一、公司治理的概念与研究意义 　　1、公司治理的概念 　　公司治理，也被译为“公司治理结构”。国际上较权威的定义是OECD提出的：公司治理是一种据以对工商公司进行管理和控制的体系。公司治理明确规定了公司各个参与者的责任和权利分布，并清楚说明决策公司事务所应遵循的规则和程序。同时，它还提出一种结构，使之用以设置公司目标，也提供了达到这些目标和监控运营的手段。国内这方面的专家李维安认为，公司治理有狭义和广义的区分。狭义是指所有者（主要是股东）对经营者的一种监督与制衡机制，即通过股东大会、董事会、监事会及管理层所构成的公司治理结构的内部治理；而广义则是通过一套包括正式或非正式的内、外部制度或机制来协调公司与所有利益相关者――股东、债权人、供应者、雇员、政府、社区之间关系的利益关系。 　　2、研究意义 　　研究我国商业银行公司治理问题有重大的理论和实践意义，表现在：一是我国银行业占金融业比重过大，银行公司治理的有益经验不仅有利于行业发展，更能减小金融行业的风险；二是国际经济动荡的大背景下，欧债危机的影响远未消除，而国内经济下行的现实情况也伴随着银行坏账比例的逐渐上升，因而银行公司治理的特殊性和重要性也凸显；三是目前国内各银行同质化竞争严重，各行都在寻求差异化服务的转型，向特色化经营的转型过程中更需要研究银行公司治理的相关问题，以寻求控制风险、追逐利润的途径。 　　二、理论回顾 　　徐振东（2001）认为应从改进国有商业银行产权结构、内部公司治理结构和决策机制、约束激励机制来创建银行有效的治理结构和机制。李维安、曹廷求（2003）对商业银行公司治理的一系列基本问题进行了探索性研究，阐述了银行公司治理问题的重要性和特殊性，并对银行公司治理的一般模式进行了总结，对治理结构如何改进提出了建议。孙月静（2006）采用了股份制银行的年报数据对我国银行公司治理机制对绩效的影响进行了实证分析，但结论因研究样本数量较小而有局限性。郝项超（2010）总结了国际对于公司治理与金融危机关系的反思，认为公司治理出现的问题是激励与长期目标不一致和监督不力造成的，虽然中国在国际金融危机中所受损失不大，但也应认真总结。宋增基、杨天赋、王戈阳（2010）指出，银行董事会的独立性越强，CEO报酬越能反映股东财富最大化的目标，股东的经济利益得到越好的保护。而CEO影响力增强时，银行董事会的独立性将变弱，CEO报酬则更容易偏离股东利益，加大银行代理成本。 　　三、实证分析 　　1、样本选择和变量定义 　　本文选取了中国A股市场16家上市银行的数据。研究时段为2006年1月1日至2011年12月31日，2006年以后上市的公司则取其上市后公布的数据。数据来源为同花顺软件。 　　本文选取的解释变量，主要从董监高规模、股权结构、高管人员薪酬、银行通行评价指标等方面入手，挑选了公司董事会规模（dshgm）、公司监事会规模（jsh）、公司独立董事人数（dlds）、大股东持股比例（dgd）、第二到五大股东持股比例（2ndgd）、高管年度报酬（ggxc）、不良贷款比例（bldkb）、资本充足率（zbczl）。被解释变量，选取了总资产净利率（ROA）、净资产收益率（ROE）、每股收益（EPS）。 　　2、实证分析 　　本文以代表银行业绩的指标作为被解释变量，以公司治理变量指标为解释变量，建立多元回归模型。表1显示各变量的两两相关系数。 　　用SPSS软件建立多元回归模型，在大量回归分析的基础上，建立以下四个具有代表性的模型： 　　（1）roa=b1zbczl+c1 　　（2）eps=b1bldkb+c2 　　（3）eps=b1bshgm+b2dgd+b32ndgd+b4dlds+c3 　　（4）pe=b1bldkb+b2ggxc+b3zbczl+c4 　　回归结果汇总见表2。 　　由表2可以看出，各模型的拟合优度均通过显著性检验，表明各模型的线性关系显著。 　　第一，资产质量与银行绩效。不良贷款率与每股收益及市盈率均呈负相关关系，表明银行资产质量对银行绩效产生负面影响。不良贷款率的控制是银行管理的目标之一，只有全面提高资产质量，才能推动银行绩效的增长。 　　第二，董事会规模与银行绩效。模型（3）表明，董事会规模与每股收益负相关，而公司独立董事人数与每股收益正相关，说明董事会规模的扩大并没