[第十章财务分析.pptVIP

西南科技大学经济管理学院 第一节 财务分析概述 P321 一、财务分析的作用 财务分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况和经营成果进行分析和评价的一种方法。 1、通过财务分析，可以评价企业一定时期的财务状况，揭示企业生产经营活动中存在的问题，总结财务管理工作的经验教训，为企业生产经营决策和财务决策提供重要的依据。 2、通过财务分析，可以为投资者、债权人和其他有关部门和人员提供系统的、完整的财务分析资料，便于他们更加深入地了解企业的财务状况、经营成果和现金流量情况，为他们做出经济决策提供依据。 3、通过财务分析，可以检查企业内部各职能部门和单位完成财务计划指标的情况，考核各部门和单位的工作业绩，以便揭示管理中存在的问题，总结经验教训，提供管理水平。 三、财务分析的基础 以会计核算资料为基础，包括日常的核算资料和财务报告。 财务分析主要以财务报告为基础，日常核算资料只作为财务分析的一种补充资料。 （一）资产负债表 资产负债表提供了企业的资产结构、资产流动性、资金来源状况、负债水平以及负债结构等财务信息。 通过对资产负债表的分析，可以了解企业偿债能力、资金营运能力等财务状况，为债权人投资者以及企业管理者提供决策依据。 四、财务分析的种类 （一）按财务分析的主体不同分 内部分析、外部分析 （二）按财务分析的对象不同分 资产负债表分析：资产的流动状况、负债 水平、偿还债务的能力、企业经营风险等。 利润表分析：盈利能力、偿债能力等。 现金流量表分析：了解企业财务状况变化的 全貌，有效的评价企业的偿付能力。 （三）按财务分析的方法不同分 （四）按财务分析的目的不同分 第二节 企业偿债能力分析P328 （一）流动比率 （二）速动比率 （三）现金比率 （四）现金流量比率 （五）到期债务本息 偿付率 含义：衡量流动资产在短期债务到期前可以变为现金用于偿还流动负债的能力，即每1元钱流动负债有多少流动资产作为支付的保障。 含义：又称为酸性测试比率，衡量流动资产中可以立即用于偿还流动负债的能力。 分析过程：该比率剔除了变现能力较差的存货因素，更能反映短期偿债能力。一般认为较为合理的比率为1，即速动资产刚好抵付债务。但由于行业不同，速动比率也有很大差异。 含义：反映企业的直接支付能力。更可信地衡量偿债能力。 分析过程：该比率较之速动比率能更确切地反映立即变现能力。比率高，则变现能力强。 含义：反映经营活动产生的现金净流量是本期到期债务本息的倍数，主要衡量本年度内到期的债务本金及相关现金利息支出可由经营活动所产生的现金来偿付的程度。 二、长期偿债能力分析 分析过程：从不同的角度分析， 资产负债率有不同的含义。债权人认为 资产负债率越低越好，越低债权人越有保障， 贷款风险越小；从股东的角度看，如果能保证全部资本利润率大于借债利率，则希望该指标越大越好，否则反之；经营者从财务的角度看应审时度势，全面考虑权衡之后做出正确决策。 含义：从不同侧面反映 企业长期财务状况，股 东权益比率越大，负债 比率负债越小，企业财 务风险也越小，偿还长 期债务的能力就越强。 股东权益比率的倒数， 称作权益乘数。 平均权益乘数 含义：负债比率的另一种表现形式，反映了债权人所提供资金与股东所提供资金的对比关系，因此可以揭示企业的财务风险以及股东权益对债务的保障程度。 分析过程： 股东权益减去无形资产被称之为有形净资产。之所以进一步考察负债对有形净资产的比例关系，是因为无形资产的价值具有很大的不确定性，在企业清算时经常不能用来偿债。该比率比产权比率更能反映债权人利益的保障程度，比率越低，保障程度越高，企业有效偿债能力越强。 （四）偿债保障比率 含义：反映企业经营活动产生的现金净流量偿还全部负债所需要的时间，该比率也称为债务偿还期。可以衡量企业通过经营活动所获得的现金偿还债务的能力。该比率越低，企业偿还债务的能力越强。 （五）利息保障倍数与现金利息保障倍数 分析过程：该指标值越大，说明举债经营的风险越小，偿债能力越强。在确定已获利息倍数时应本着稳健性原则，采用指标最低年度的数据来确定，以保证最低的偿债能力。 三、影响企业偿债能力的其他因素 第三节 企业营运能力分析 P332 企业的营运能力反映了企业资金周转状况，对此进行 分析，可以了解企业的营业状况及经营管理水平。 通过产品销售情况与企业资金占用量来分 析企业的资金周转状况，评价 企业的营运能力。 含义：反 映存 货 的变现 能