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安徽工程大学 数学建模课程论文组合投资的收益和风险问指导老师成 绩：完成日期：2013年7月3日 摘要 本论文主要讨论并解决了在组合投资问题中的投资收益与投资风险问题。分别在不考虑投资项目之间的影响和考虑投资项目之间的影响以及不考虑风险和考虑风险的情况下，建立相应的数学模型，来使投资所获得的利润最大化。 这是一个典型的线性规划问题，我们定义风险为收益率波动的大小即收益率的方差.以投资额乘以风险度作为风险的度量.同时引入对数风险度来划分投资者对风险的不同喜好.此模型为多目标规划,我们分两方面把模型转化为单目标规划.1.固定若干风险级别,计算出相应的最优投资方案;2.固定收益,计算出此时风险最低的投资方案本问题是在资金总额固定的情况下对一批项目进行投资，以获得最大经济效益，是一类投资组合的决策问题，属于优化问题。 对问题一：我们采用线性规划的方法求解。设X项目第i年初的投资额为Xi，每年末收回所有可收回的本利，第二年初再对所有能够投资的项目进行考察，约束条件为资金总额和各项目的投资限制。目标是五年末的总利润最大。以此建立线性规划的数学模型用LINGO软件求解。第五年末利润最大的投资安排如下： 万元 项目1 项目2 项目3 项目4 项目5 项目6 项目7 项目8 第一年 60000 30000 40000 30000 29750 0 0 0 第二年 49300 0 0 0 250 20000 40000 0 第三年 12330 30000 40000 30000 0 0 0 30000 第四年 60000 30000 0 0 0 0 0 0 第五年 60000 30000 0 0 0 0 0 0 最大利润为150000万元。对此我们做了灵敏度分析。 对问题二：我们用EXCLE对8个项目近20年的单独和同时两种情况投资额与到期利润数据进行处理，得到8个项目在不同情况下利润率的时间序列。用DPS软件对每个项目不同情况的利润率时间序列进行时间序列分析，对单独投资的情况建立MA(1)模型进行预测,结果见附录。对同时投资的情况建立ARMA(3,1)模型预测，结果见模型求解。并对两种情况的预测进行了预测优度分析。 对问题三：我们用线性规划的模型求解。对问题中出现的是否有捐赠，是否为同时投资的情况建立4个（0,1）规划模型考虑所有的可能情形。设第i年初对项目X的投资为Xi，年末收回所有可收回的本利，年初对所有可投资的项目考察，以投资额和投资上限为限制建立约束条件，目标为五年末的总利润最大。建立线性规划模型用LINGO编程求解。最优投资安排如下： 万元 项目1 项目2 项目3 项目4 项目5 项目6 项目7 项目8 第一年 60000 3?lingo线性规划模型，方差，对数风险度，线性规划，非线性规划。 问题重 二 问题的假设。 3 符号说明 下面将会用到以下符号： ----第五年末所得的利润。 ----第年末回收的本利。 ----每年年初的可用来投资的资金。 ----第年初对第个项目的投资金额。 ----问题一中第个项目的预计到期利润率（）。 ----第个项目的投资上限。 -----问题二中各项目单独投资时，第年第个项目的到期利润率。 -----问题二中某些两个项目同时投资时，第年第个项目的到期利润率。 -----问题二中五六八项目同时投资时的到期利润率。 -----问题二中实际采用的第年第个项目的到期利润率。 -----问题二中第一项目获得的捐赠资金。 -----问题二中第年项目五可以重复投资的次数。 -----问题三中的总体投资风险。 -----问题三中实际采用的风险损失率。 -----问题三中第个项目单独投资时的风险损失率。 -----问题三中某些项目同时投资时的风险损失率。 -----问题三中投资者能够承受的最大风险度。 4 问题分析 题目背景：随着市场经济的发展，越来越多的人把目光转移到投资上。为了获得最大的利益，组合投资的风险与收益成为投资者必须考虑的问题。投资者在考虑投资项目的预期收益率的同时，也要考虑投资项目存在的风险。如何使利润最大化，风险最小化是投资者首要考虑的问题。下面是对该问题的分析与解答。在分析解答之前给出以下定义： 预期收益率预期收益率也称为期望收益率，是指如果事件不发生的话可以预计到的收益率。 第年年初可用来投资的资金等于第年初未投资的资金加上第年末回收的本利。 第一年初可用来投资的资金 第一年末回收第一年投资中一二项目的本利 第二年初可用来投资的资金 第二年末回收第一年三四项目和第二年