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四大商业银行贷款定价经验性解析 　　内容摘要：贷款定价是四大商业银行（工农中建）的关键性竞争策略，但对贷款定价机理的认识尚处于模糊阶段。本文借助于四大商业银行贷款定价的调查，运用多元回归分析，经验性的研究发现：客户信用评估、利率管理人员培育、贷款成本估算、信息系统优化和宏观政策识别五个要素对贷款定价绩效存在直接促进作用，而信贷资金监管、客户市场定位和信贷数据整合没有产生相应作用。检验结果为四大商业银行贷款定价绩效的改进提供了现实性的理论指导。 　　关键词：四大商业银行 贷款定价 利率市场化 多元回归分析 　　问题的提出 　　随着我国金融市场利率市场化的深化，贷款定价已成为我国银行业信贷业务的核心内容。对于我国境内任何类型的商业银行而言，信贷业务都是银行业务的主体，在经营收入上远大于中间业务，因而贷款定价对我国商业银行更具有特殊的理论与实践价值。2004年，在中国人民银行的大力支持、指导和激励下，四大商业银行普遍实施了利率市场化改革，贷款定价成为每一类商业银行所必须面对的现实问题。 　　在长达半个多世纪的利率管制时期，由于贷款价格被政府锁定，我国商业银行主要靠资金规模来赢利。在实施利率市场化之后，银行的贷款价格开始富有弹性，银行机构依靠管理各类风险来盈利。银行风险定价的目标不是用来限制有效贷款项目的投放，而是为了充分覆盖和预防各类金融风险，以保障银行盈利的真实性。在我国金融市场的利率市场化实施之后，通过合理的风险定价，银行机构完全能够在原有的运营环境下发掘出新的盈利点，拓展有效的信贷市场。在风险相等的条件下，银行机构应优先发放收益高的贷款项目，而在收益相等的环境下，银行机构应优先满足风险低的贷款项目。 　　由于受到长期利率管制的影响，我国商业银行的风险贷款定价经验普遍不足、技能落后、视野狭隘，不仅抑制了银行运营效率的提升，也阻碍了国家宏观金融政策的贯彻。在过去的很长一段时间内，我国商业银行的存款利率一直由中国人民银行统一制定、颁布和监督，过于严格的利率管制直接导致了商业银行产品定价能力的不足，致使产品价格对市场缺乏迅速准确地反应。随着利率市场化改革的推进，我国商业银行的产品价格缺乏敏感性的问题日益突出，成为我国金融市场利率市场化改革的“瓶颈”因素。 　　四大商业银行是我国银行体系的主体，是我国金融系统的枢纽，也是国家宏观金融政策贯彻执行的主要平台。四大商业银行的市场规模占据我国银行机构的70%以上，对我国信贷市场的变化存在根本性影响。四大商业银行贷款定价的经验性解析揭示了贷款定价的微观机理，深化了对贷款定价机制的认识，不仅促进了四大商业银行贷款定价策略的改进，也为股份制商业银行和城市商业银行等银行机构贷款定价机制的优化提供了现实性的理论借鉴。 　　模型构建 　　根据相关文献研究，四大商业银行贷款定价绩效的理论影响因素可分为八个方面：客户信用评估、信贷资金监管、利率管理人员培育、贷款成本估算、客户市场定位、信贷数据整合、信息系统优化和宏观政策识别。其中：客户信用评估是指银行机构对客户信用评价的准确性，是银行贷款发放的基础性影响因素；信贷资金监管是指银行机构对所发放贷款使用质量的监管效率，监督借款方是否有效地利用信贷资金；利率管理人员培育是指银行机构实施专业利率管理人员培育的成效，是四大商业银行贷款定价的薄弱环节；贷款成本估算是指银行机构对贷款过程中所耗费的各种成本预测的准确性，这和贷款定价的确定存在着直接关系；客户市场定位是指银行机构能够准确地定位自己的客户市场，优先选择升值空间较大的优质客户；信贷数据整合是指银行机构能够合理地管理各类信贷数据，实现深度数据挖掘的功能；信息系统优化是指银行机构能不断提高信息系统的应用效率，充分利用信息技术的发展成果；宏观政策识别是指银行机构善于判断各类宏观经济、金融、贸易政策的导向，从而制定和调整自身的贷款定价战略。这些因素行为的实施质量直接决定了四大商业银行贷款业务的成败，因而可以依照这种理论框架来构建贷款定价绩效与贷款定价因素之间相关性的多元回归分析模型。 　　根据以上的理论分析，基于多元回归分析的原理，以四大商业银行贷款定价为因变量，以贷款定价影响因素为自变量，同时考虑到贷款定价模型的影响，可以构建多元回归分析模型。四大商业银行贷款定价模型分为成本加成定价模式、利率加点定价模式和客户盈利分析模式，在现阶段得到较为普遍地运用。 　　其中：y是被解释变量，代表风险贷款定价绩效；D1、D2是二分变量，分别代表利率加点定价模式和客户盈利分析模式；f1至f8是解释变量，分别代表客户信用评估、信贷资金监管、利率管理人员培育、贷款成本估算、客户市场定位、信贷数据整合、信息系统优化和宏观政策识别。 　　模型检验 　　（一）数据收集 　　四大商业银行均采用了五级组织结构，即