[第五章公司理财作业.docVIP

1、某企业按面值发行100万元的优先股，筹资费率为4%，每年支付12%的股利，则优先股的成本为？ 2、东方公司普通股每股发行价为100元，筹资费率为5%，第一年末预计发放股利12元，以后每年增长4%，则普通股成本为？ 3、某企业共有资金100万元，其中债券30万元，优先股10万元，普通股40万元，留存收益20万元，各种资金的成本分别为：Kb=6%，Kp=12%，Ks=15.5%，Ke=15%。试计算该企业加权平均资金成本。 4、华西公司目前有资金1000000元，其中长期债务200000元，优先股50000元，普通股750000元。现在公司为满足投资要求，准备筹集更多的资金，试计算确定资金的边际成本。有关材料如下： （1）华西公司的财务人员经过认真分析，认为目前的资金即为最优资金结构，因此，在今后筹资时，继续保持长期债务占20%，优先股占5%，普通股占75%的资金结构。 （2）各种筹资方式的资金成本 长期债务0-10000 6% 10000-40000 7% 大于40000 8% 优先股 0-2500 10% 大于2500 12% 普通股 0-22500 14% 22500-75000 15% 大于75000 16% 5、北方公司有关资料如下表所示，试计算该企业2000年的经营杠杆系数。 项 目 1999年 2000年 变动额 变动率 销售额 变动成本 边际贡献 固定成本 息税前利润 10000 6000 4000 2000 2000 12000 7200 4800 2000 2800 2000 1200 800 0 800 20% 20% 20% 0 40% 6、A、B两家企业的有关资料如下表所示。为了测算两个企业风险的大小，请计算两家企业最有可能的经营杠杆系数。 表 单位：元 企业名称(甲) 经济情况 ① 概率② 销售量(件)③ 单价④ 销售额 ⑤=③×④ 单位变动成本⑥ 变动成本总额 ⑦=③×⑥ 边际贡献⑧=⑤-⑦ 固定成本⑨ 息税前利润 ⑩=⑧-⑨ A 较好 中等 较差 0.20 0.60 0.20 120 100 80 10 10 10 1200 1000 800 6 6 6 720 600 480 480 400 320 200 200 200 280 200 120 B 较好 中等 较差 0.20 0.60 0.20 120 100 80 10 10 10 1200 1000 800 4 4 4 480 400 320 720 600 320 400 400 400 320 200 80 7、B、C、D三家企业的资金构成情况如下表所示。其他有关情况三家企业完全一致，见题6表中的B企业的情况。试计算每股利润、财务杠杆系数、每股利润的标准离差和标准离差率。 企业 项目 B C D 资金总额 普通股① 负债② 利息 2000 2000 0 0 2000 1000 1000 60 2000 1000 1000 120 ①普通股面值均为10元/股，B企业发行在外200股，C、D企业发行在外各100股 ②C企业负债的利息率为6%，D企业负债的利息率为12% 8、某企业有关资料如下表所示，要求分析复合杠杆效应并计算复合杠杆系数。 表 单位：元 项 目 1999年 2000年 变动率 销售收入① 变动成本② 固定成本 息税前利润 利息 税前利润 所得税（税率为50%） 净利润 普通股发行在外股数(股) 每股利润 1000 400 200 80 120 60 60 100 0.6 1200 400 320 80 240 120 120 100 1.2 +20% +20% +20% 0 +60% 0 +100% +100% +100% 0 +100% ①单位产品售价10元 ②单位变动成本4元 9、X、Y、Z三家企业的有关资料如下表所示，试计算三家企业的期望复合杠杆及其每股利润的标准离差和标准离差率。 表 单位：元 企业名称 经济情况 概率 销售量 (件) 单价 销售额 单位变 动成本 变动成 本总额 边际 贡献 固定 成本 息税前 利润 利息 税前 利润 所得 税 税后 利润 普通股股 数(股) 每股 利润 X 较好 中等 较差 0.20 0.60 0.20 120 100 80 10 10 10 1200 1000 800 8 8 8 960 800 640 240 200 160 0 0 0 240