财务管理复习11.12.doc

电大开放教育会计专科必修课程《财务管理》期末复习要点 一、考试方式 终结性考试采用半开卷考试。 二、考试时限 终结性考试时间长度是90分钟。 三、试题题型 单项选择题10题，20分 多项选择题10题，20分 判断题10题，10分、计算题2题，30分、计算分析题1题，20分 四、单项选择题、多项选择题、判断题等复习范围重点参照《期末复习指导小册子》相关题型，其他部分参照《财务管理导学》相关题型 五、计算和计算分析题1、信用政策方案的选择2、个别资本成本的估算和综合资本成本的估算3、经营杠杆、财务杠杆和总杠杆系数的计算4、资本结构决策方法中的无差异点分析法的计算5、股票估价的计算。股票估价的基本模型、零增长股票的估价模型、固定增长股票的估价模型、财务分析指标杜邦分析法的应用、目标利润的制定方法的应用，本量利分析法的计算固定资产投资决策中现金流量、投资回收期、平均报酬率、净现值法、内含报酬率、现值指数法的计算计算和计算分析题范围复习计算题计算题信用政策方案选择； （3分） 放弃折扣的成本= （3分） （2）60天内付款：； （3分） 放弃折扣的成本= （3分） 最有利的是第60天付款，因为这个时间的放弃折扣的成本最大，价格为9870元，若该企业资金不足，可向银行借入短期借款，接受折扣。 （3分） （二）个别资本成本估算和综合资本成本估算 （三）经营杠杆、财务杠杆和总杠杆系数的计算资本结构决策方法中的无差异点分析法的计算股票估价的计算32. 假定无风险收益率为6% ， 市场平均收益率为14% 。某股票的贝塔值为1.5 ，则根 据上述计算: (1) 该股票投资的必要报酬率; (2) 如果元风险收益率上调至8% ， 其他条件不变， 计算该股票的必要报酬率 (3) 如果贝塔值上升至1.8 ， 其他条件不变， 请计算该股票的必要报酬率。 （六）财务分析指标杜邦分析法应用目标利润的制定方法的应用，本量利分析法的计算1000 元， 单价为10 元， 单位变动成本为6 元， 固定成本为2 0 00元，要求: (1) 企业不亏损前提下单价最低为多少? (2) 要实现利润3000 元， 在其他条件不变时， 单位变动成本应达到多少? (3) 企业计划通过广告宣传增加销售额50% ，预计广告费支出为1 5 00元，这项计划是否 可行? 31. 解:(1) 单价= (利润+ 固定成本总额+ 变动成本总额)/销售额 =(0 十2000 十6000) /1000 =8(元) (2) 目标单位变动成本= 单价一（固定成本+ 目标利润)/销售量 =10 一(2000+3000)/1000 =5( 元) 即要实现利润3 0 00元，单位变动成本应降低到5元。 (3) 实施该项计划后， 销售额= 1000× (1 +50%) = 1500( 件) 固定成本= 2 0 0 0 十1 5 0 0 = 3500( 元) 利润=销售额× (单价一单位变动成本)一固定成本 = 1500 × (10-6) -3500 =2500(元) （八）固定资产投资决策中现金流量、投资回收期、平均报酬率、净现值法、内含报酬率、现值指数法的计算1.某公司计划进行某项投资活动，有甲、乙两个投资方案资料如下： （1）甲方案原始投资150万元，其中固定资产投资100万元，流动资金50万元（垫支，期末收回），全部资金用于建设起点一次投入，经营期5年，到期残值收入10万元，预计投产后年营业收入90万元，年总成本（含折旧）60万元。 （2）乙方案原始投资额200万元，其中固定资产120万元，流动资金投资80万元（垫支，期末收回），建设期2年，经营期5年，流动资金于建设期结束时投入，固定资产残值收入20万元，到期投产后，年收入170万元，付现成本100万元/年。固定资产按直线法计提折旧，全部流动资金于终结点收回。该企业为免税企业，可以免交所得税。该公司的必要报酬率是10%。 要求：（1）计算甲、乙方案的每年现金流量； （2）利用净现值法做出公司采取何种方案的决策。 解：甲方案每年的折旧额（100—10）/5=18 甲方案各年的现金流量， 年限 0 1 2 3 4 5 现金流量 -150 (90-60)+18=48 48 48 48 48+50+10=108 乙方案各年的现金流量， 年限 0 1 2 3 4 5 6 7 现金流量 -120 0 -80 170-100=70 70 70 70 70+80+20=170 （5分） 甲方案的净现值 =—150+48×（P/A，10%，4）+108×（P/S，10%，5） =—50+48×3.170+10