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理财产品市场分析 9月份的信贷投放超出了市场的预期。 但是超出市场和大众预期的远不止此，在信贷投放主力发生转变的同时，大量信贷资产正在银行体系内进行规模转移。尤其是近期火爆发行的银行理财产品，更是信贷进行“乾坤大挪移” 的途径之一。 信贷规模“失踪” 3559亿元，4104亿元，5167亿元。相比今年上半年，三季度全国人民币信贷投放已有所收敛，却未改逐月上升趋势。机构普遍认为，9月份信贷投放超出市场预期。 与之相反的，是票据融资自7月份以来连续三月负增长，且规模仍有扩大趋势。9月份当月，票据贴现减少3517亿元。 今年下半年以来，自去年11月开始的信贷激增中累积的巨额票据陆续到期，监管机构对银行的资本金约束也逐步增强，全国商业银行体系形成了以票据置换为特征的信贷增长模式，一般性贷款占比迅速上升。 根据人民银行公布的货币信贷数据，9月份票据贴现当月减少3517亿元，一般性贷款增长规模实际达到8684亿元。7、8两月，一般性贷款实际增长规模也在5541亿元和6868亿元。 而来自业内人士的说法是，实际信贷投放还不止这个数字。 “上半年大中型银行在基础设施建设项目上大量投入信贷，以致信贷规模增长过快。监管部门多次对此给出风险提示，三季度全国信贷投放明显有收缩迹象。但是从机构分类来看，上半年信贷增长主要集中在国有银行，三季度收缩最多的