钢贸行业调研钢贸行业调研.doc

现场走访心得 1）客户概况： 钢贸行业客户类型分类：1）钢厂附属或者说背靠钢厂的贸易商 2）一级代理商：小微贸易型代言人 走访企业为钢厂附属或者说背靠钢厂的贸易商，抗风险能力较一般贸易商比较强。我们在客户的选择上可以有所侧重。走访企业定位上海销售贸易平台，根据现场走访信息反馈，销售集团占比30%,服务500多家下游经销商。 现场走访心得：虽然本次走访对象在股权上与钢厂没有直接的关系，但是从现场走访可以直接得出实质控制关系的认定。以后在处理敏感行业项目时，必须到现场去看看，与一线员工（前台，车间工人等）谈一谈可以得出关联关系的蛛丝马迹。 该企业年可生产产能为1200万吨，12年实际产能756.5万吨，虽然较11年的631万吨有所上升，但是还是面临的开工率不足的局面。另外，企业是否在工信部《钢铁行业规范条件》名单中，是否达到了《钢铁行业规范条件》，可以成为评审的考查点。《钢铁行业规范条件》对于能耗及环保等提出了较高的要求。 2）上下游分析： 上游成本控制：由于铁矿石进口资质的缺失导致转口贸易。目前铁矿石价格下降缓慢，但是产成品由于宏观环境影响，快速下降。由此造成了行业的持续亏损。 心得：铁矿石进口资质：所谓“进口铁矿石代理制”，即铁矿石进口由代理方与用矿企业签订铁矿石代理合同，约定双方的责任、权利和义务，并按合同规定执行。代理费用参照国际国内商贸规则惯例，经双方协商确定。进口铁矿石代理制是行业制定用来规范市场秩序的重要制度。 根据中钢协的数据显示，首次经过国家三部委批准的具有进口铁矿石资质的企业有105家，其中钢铁生产企业65家，贸易商40家。根据三文件规定，资质每两年进行一次审核。在评审中也可以从这点作为启发。对于具有资质的企业可以关注资质名单的变化情况；对于没有资质的企业，可以对上游的采购方式,包括转口贸易，是否可以进行跨境人民币等进行方案设计及考核。 本次调研的企业为抵消矿粉价格波动带来的风险主要采取现款或者票据采购。 下游客户：产品分为建筑钢及工业钢，其中建筑钢主要归集为经销商，工业钢下游主要为终端客户。在现场的走访中，也对于不同类型钢的毛利情况作了了解。其中螺纹钢毛率为8-9%，特种钢9-10%。这与尽责报告中毛利情况也是基本相符的。 对于下游客户的管理是本次走访的关注重点，企业反馈主要从准入门槛，行业集中度等措施入手，并配以相应的处罚措施。 心得：准入门槛的考查： 1．市场知名度（需要我们对于这个市场熟悉,最起码几个主流客户我们必须有所联系，做到可以问得到） 2．发货周转率 3．差别化保证金，3000吨起，如果按40元一吨，保证金120万。企业下游基本维持5000-6000吨每月的销量，目前已经排除了闽籍经销商。 4．处罚措施：1吨目前返利可以达到100元，超过全年协议的可以追加25元。企业可以足赚125元每吨的钱，这也是行业的盈利模式之一。 品种 产品名称 执行标准号 规格 钢号 用途 建 筑 用 钢 热轧带肋钢筋 （直条） GB1499.2-2007 Ф10~Ф40（长度可按客户要求进行定尺） HRB335、HRB400、HRB500 HRB335E、HRB400E、HRB500E 土建工程混凝土用、港口码头、机场跑道及建筑、高速公路、大型房屋面板、高层建筑、建筑用钢筋网等 热轧带肋钢筋 （盘条） GB1499.2-2007 Ф5.5~Ф20 HRB335、HRB400、HRB500 HRB335E、HRB400E、HRB500E 热轧光圆钢筋 （盘条） GB1499.1-2008 Ф5.5~Ф20 HPB235、HPB300 用于低要求的钢筋混凝土 钢材产品类别 产品名称 执行标准号 规格 钢号 用途 工 业 线 材 拉丝材 GB/T701-2008 Ф5.5~Ф20 Q195 冷拔（轧）用材，拉丝制品 硬线 GB/T699-1999 Ф5.5~Ф20 45钢 用于拉制制绳钢丝和钢绞线钢丝 ? 焊丝用钢 GB/T 3429-2002 Ф5.5~Ф20 H08A、H08E、 ? 用于制作各种焊条、焊丝制品 ? PC钢棒 JISG3137-1994 或技术协议， GB/T5223.3-2005 Ф5.5~Ф20 30MnSi 用于生产PC钢棒 3）上下游控制措施及结算模式： 上游现款冲抵价格波动，以销定产。下游主要为100%的预付款。 4）走访问题启发： 1．国有钢铁亏损与民营钢铁微盈的思考 不要迷信国有企业，如果存在的是行业性的风险的话，民营企业市场敏感及灵活度，高效的决策机制等都是国有企业不能