本科毕设论文__企业投资风险的成因分析及控制对策2.docVIP

目 录 一、投资风险概述 1 （一）市场风险 1 （二）利率风险 2 （三）购买力风险 3 （四）汇率风险 3 （五）行业风险 3 （六）管理风险 3 （七）财务风险 5 二、企业投资风险控制对策 5 （一）风险管理 5 （二）风险衡量 7 三、收益与风险的权衡 7 四、企业投资过程中降低风险的对策 9 （一）风险监视技术 9 （二）风险监视时机 10 参考文献 11 致 谢 12 企业投资风险的成因分析及控制对策 ——论高新技术企业的对内直接投资 在经济浪潮日益汹涌的今天，对内直接投资也越来越备受人们关注，业界人士都认为，对内直接投资是企业创造利润的“动力源”、利润增长的“催化剂”，对内直接投资规模是企业众多决策中的重头戏，对内直接投资规模是国家指引产业发展方向的“经济杠杆”，对内直接投资是社会进步和经济发展的“推动器”。有投资必然要求有收益，收益的意思便是有经济利益可图，便是能够引起企业经济收入增加，而收益和风险是一对相互联系的概念。风险，又称不确定性，可以被认为是投资决策的实际结局可能偏离它的期望结局的程度。究竟固定资产投资风险从何而来？其风险又该如何去控制呢？本文将结合理论与实际进行一番浅析。 科学技术的发展，尤其是高新技术的发展，越来越多的改变着人们的生活，高新技术企业在国民经济发展中所发挥的作用也日益重要。但高新技术企业不同于传统企业，其项目投资的风险相对较高，对此风险予以分析，具有重要的现实意义。　 风险源于事物的不确定性，是一种损失或获益的机会。由于客观世界充满了不确定性,风险也就客观存在。换一句话说投资风险就是企业在进行短期或长期投资决策时,由于对未来的情况不了解或不完全了解而产生的丧失利益的可能性。 一、投资风险概述 企业投资风险可分为系统风险及非系统风险，其中： 系统风险包括：市场风险、利率风险、购买力风险和汇率风险等。 非系统风险包括：行业风险、经营风险、财务风险和违约风险等。 （一）市场风险 由于资产市场价格变动所引起的风险。 深圳市拓日新能源科技股份有限公司是一家集研发、生产、销售非晶硅、单晶硅、多晶硅太阳能电池芯片、太阳能电池组件以及太阳能电池应用产品为一体的高新技术企业，形成了从电池芯片、电池组件到终端应用产品的完整产业链。 近年来，全球太阳能电池产量快速增加，直接拉动了多晶硅需求的迅猛增长。全球多晶硅由供过于求转向供不应求。受此影响，作为太阳能电池主要原料的多晶硅价格快速上涨。 图1 2002-2006年中国硅材料市场需求量 进入2006年10月份后，虽然太阳能用多晶硅价格依然呈现小幅上升的态势，但是太阳能用硅片价格大幅下跌。多晶硅行业的过山车效应显现。未来5年，太阳能用硅片价格将不会出现2004、2005年快速上涨的势头。2007-2011年中国太阳能用硅片市场需求量年均复合增长率将达到39.6%。 企业为保证生产经营的正常进行，需要储备一定数量的原料硅，以及太阳能电池片中的生产环节也需要用到原料硅，在这两个环节中原料硅就耗用了相当一部分流动资金，由于原料硅市场价格的上涨，在没有其他替代材料的前提下这无疑会加重企业的生产成本，增加企业风险。 （二）利率风险 投资是个资金运动的过程，依次经过三个阶段：资金的货币形态，资金的生产形态，资金的商品形态。对应的一个完整的资金循环是贯穿于筹资环节、生产环节和销售环节的，而商品的使用价值正是通过这三个环节孕育产生的，商品的使用价值便是投资成本的物质载体。 因此资本市场供求关系的变动以及由此确定的利率变化，与投资成本有着极大的关系。 表现在： （1）投资者用于投资的资金，其中自有资金只有少部分，大部分是向银行借款，或在直接融资市场发行股票债券筹集而来。如果资金市场供小于求，利率很高，投资者的筹资成本将极为昂贵，投资最终会亏本，甚至筹资的困难会使投资者筹不到足够的资金，迫使项目下马。 （2）由于利率变动能够引起的资产价格变动风险。利率受国家宏观财税政策、金融政策及市场行情等因素的影响,经常处于不稳定状态,或升或降,引起投资企业的收益波动起伏,即当银行利率下降时,企业投资报酬率上升；银行利率上升时,企业投资报酬率下降,从而给企业的投资带来风险,甚至造成损失。 资金市场的供求波动极大，变动迅速，几乎没有规律可寻。国家的经济景气状况、外贸状况、政治局势，甚至一个突发事件、领导人的一句话，都会影响资金市场，再加上大量投机行为，更使市场预测变得不可靠。 （三）购买力风险 购买力风险又称通货膨胀风险，是指由于通货膨胀使投资者的购买力下降而引起的投资风险。在通货膨胀率较高时期,由于物价上涨、货币贬值,使同等价值购买力减少。企业如果在通货膨胀时期进行投资,必须考虑通货膨胀对购买力、对投资的影响。 （四）汇率风险 汇率风险的成因：由于未预见到的汇率