金融学第四章货币市场和资本市场例析.ppt

二级市场(Secondary market):又称次级市场或流通市场,是指已发行证券买卖交易的市场. 1、重要性 ——赋予证券流动性及可销性 ——证券交易价格是公司择机发行新证券的基础 ——行情波动说明经济的综合运行“晴雨表” 2、层次（组织形式） 证券交易所、场外交易（OTC柜台交易、无形市场） 3、交易方式 （1）现货交易（spot transaction) （2）保证金交易(margin transaction) 融资：交纳一定的保证金，交易完成后须向经纪人归还借款的本息 若期间股票不升反降，经纪人则要求提高保证金，否则有权出售借者的证券 融券： 3、交易方式 （3）远期交易(forward transaction) 是一个交易商的市场，一般没有二级市场，很难逃避可能的违约风险和价格波动风险 （4）期货交易(futures transaction) 特点：标准化、可转让 经济功能：价格预期、风险转移、 期货合同：标准化、可销售性、杠杆性（交纳保证金） 目的：套期保值、投机 （5）互换（swaps） 在合约有效期内，以事先确定的名义本金额为依据，按约定的支付率相互交换支付的约定。 期货交易与远期交易的区别 1. 交易对象不同。期货交易的对象是标准化合约，远期交易的对象主要是实物商品。 2. 功能作用不同。期货交易的主要功能之一是发现价格，远期交易中的合同缺乏流动