[资本市场之东南亚金融危机.docVIP

东南亚金融危机 一、背景 二、危机发生的过程 三、危机产生的原因 四、此次危机产生的后果 五、受影响的国家在危机之前的共同点 六、此次危机对亚洲各国的金融影响 七、我国应该如何防范金融风险 八、东南亚各国应对金融危机的措施 金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称，广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算，融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖，狭义的金融专指信用货币的融通。金融危机又称金融风暴(The Financial Crisis) ，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标（如：短期利率、货币资产、证券、房地产、土地价格、商业破产数和金融机构倒闭数）的急剧、短暂和超周期的恶化。 东南亚金融危机发生于1997年7月至10月，由泰国开始，之后进一步影响了邻近亚洲国家的货币、股票市场和其它的资产价值。 一、背景 从世界范围来看，此次金融危机的发生并不是孤立的。进入90年代以来，世界政治格局和经济发展格局都发生了深刻的变化，这种变化对东亚地区的发展模式提出了严峻挑战。直到金融危机爆发，东亚地区各国对这种变化和挑战还没有做出积极的回应。 （一）世界经济发展的政治环境发生了重大变化 冷战结束后，国际关系中经济因素的影响和作用明显上升。美国出于自身的考虑，昔日的盟友和处于经济高速增长的东南亚地区都被认为是自己的挑战。同时，国际市场上的“不公平竞争”和各种贸易壁垒则是对美国的挑战。正是由于这些变化，经济关系已经成为国际关系的主导，维护本国经济利益，促进本国经济发展，已成为国际对外关系的核心目标。 （二）世界经济全球化的进程大大加快 冷战结束后，世界经济在多极化发展的同时，全球化的进程日趋加快，其主要特征是：第一，科技进步特别是新信息技术的发展，把世界日益联接成一个整体，世界变得越来越小。社会信息化，信息网络化，网络全球化，世界经济全球化突出地变现出信息化和网络化的特征。第二，自由贸易成为世界贸易发展的方向，全球性的市场日渐形成。第三，国际产业分工随着世界经济全球化发展，正从垂直向水平方向发展，在世界范围内形成生产体系，使生产的全球化联系越来越紧密，分工越来越细，跨国协作越来越广泛。第四，世界经济全球化的结果和重要变现，国际金融市场也日益全球化，国际间资本流动加快。这次金融危机从表象来看，是手持巨额透支基金的国际投机商炒出来的。因为在现代开放的市场环境下，这种投机活动无处不在，几十亿，上百亿元的交易在电脑键盘上用很短的时间内就能完成。 （三）世界金融体系和金融秩序走向多元化 多数国家还是将自己的货币和美元挂钩。这一方面是传统，另一方面，美元在各国货币中占优势地位。在金融危机之前，东南亚国家和地区，实行的都是以某种形式与美元挂钩的联系汇率制。它可以使本国的货币汇率相对稳定，有利于经济贸易发展。但由于世界经济的多元化发展，美元独来独往的时代已经过去了，区域性的货币集团纷纷成立，这表明世界金融秩序和金融体系正在进行着以多极化为趋向的结构调整。世界金融体系的多极化发展增加了世界金融秩序的不稳定性，因此世界各国都相继采用浮动汇率制，企图靠市场解决问题。但是在自由化的货币市场上，货币需求的变化常常被投机商利用。 二、危机发生的过程 第一波 1997年7月2日．泰铢开始贬值，泰国被迫宣布泰铢与美元脱钩，实行浮动汇率制度，当日泰铢汇率狂跌20％。和泰国具有相同经济问题的菲律宾、印度尼西亚和马来西亚等国迅速受到泰铢贬值的巨大冲击。 第二波 继泰国等东盟国家金融风波之后，台湾的台市贬值，股市下跌，10月20日，1美元可兑换30.45台币。台币和股市大跌还引发了包括美国股市在内的大幅下挫。同时，香港恒生指数累跌幅超过25%。 第三波 11月下旬，韩国汇市、股市轮番下跌，与此同时，日本金融危机也进一步加深，11月日本先后有数家银行和证券公司破产或倒闭 。 第四波 从1998年1月开始、东南亚金融危机的重心又转到印度尼西亚。印尼盾对美元的汇价暴跌26％，在印度尼西亚从事巨额投资业务的香港百富勤投资公司宣告清盘。同日，香港恒生指数暴跌773．58点 。 （一）危机前泰国的状况： 1、国经济泡沫比较严重，股市大涨，估值虚高。国内房地产泡沫严重，所以一旦国内经济金融的某一环节出现问题而失去支撑，就会引起国内股市和房市价格的迅速下跌，从未引起其他的一连串的问题。 2、国内金融市场利率很高，会导致国际资金的流入套利。 3、泰国实行盯住美元的固定汇率制度，使得本国政府对汇率的自由调控度很低，使泰国政府在汇率的管制上处于被动地位。如果泰铢贬值的话，泰国政府就必须被迫要拿出大量的美元来稳住汇率。 4、泰国国家美元储备较少，使得如果汇率波动，泰国政府要抛售美元吸收泰铢稳定汇率的能力大幅降低，如果汇率的贬值浮动