可行性研究投资估算解析.docx

可行性研究投资估算可行性研究投资估算(estimate of total investment cost for feasibility study)在项目投资决策阶段，对建设项目总投资费用的测算。它是在建设项目可行性研究拟定的建设项目范围、建设条件及技术经济方案内容的基础上编制的。投资估算是可行性研究的主要组成部分，是进行项目决策和资金筹措的重要依据。经批准后的可行性研究投资估算，是控制建设项目投资的限额。投资估算的类型、方法和精确度，按照可行性研究的不同深度和决策要求而有所不同。欧美国家投资估算的精确度，一般是：投资机会研究的可能误差为士30％，预可行性研究的可能误差为±20％，最终可行性研究的可能误差为士10％。中国对建设项目投资估算的精确度尚无统一规定。投资估算涉及面广、综合性强。采用的数据大部分来自预测和估计。人们对不断发展变化的客观实际的认识总有一定的局限性。因此投资估算包含着各种不确定因素。如工艺技术方案的变更、生产能力的变化、价格指标的变动、各种费率估计与实际水平的差距以及政策的改变等。冶金建设项目一般都具有投资规模大、产品品种多、建设周期长、设备量大、引进技术及进口设备价格不易预测等特点。因此，在编制投资估算过程中，客观地分析研究、比选修订影响投资估算精确度的各种因素和数据是十分重要的。建设项目总投资费用亦称项目总投资。关于总投资费用组成的含意，不同国家不尽相同。在中国，建设项目总投资由固定资产投资和流动资金两部分组成。(1)固定资产投资是用于建造、改造和购置固定资产的投资。它是社会扩大再生产的重要手段。一般包括基本建设投资和更新改造投资。两者不是根据建设项目的性质来区别，而是根据资金来源的不同渠道划分的。前者主要来自积累资金；后者主要来自企业的折旧资金。1982年以前，两者是分别列入国民经济计划的，并按两种不同的办法进行管理。在实际工作中，常常两种资金混用，难以分清。1982年把两者统一起来，统称为固定资产投资。其组成要素有建筑安装工程费用、设备购置费用、工程建设其他费用、预备费(亦称未预见费用)、涨价预备金(即预留建设期间因通货膨胀影响而增加的投资)、以及按规定应计入的有关费用等。它包括了建设项目从筹建直至竣工验收交付使用所需的全部费用。(2)流动资金是指企业生产经营活动中供周转使用的资金。它分为定额流动资金和非定额流动资金。前者包括储备资金、生产资金和成品资金，这是企业流动资金的主要组成部分。因其占用量最多，且具有一定的规律性，可以实行较严格的资金管理，故称为定额流动资金；后者包括结算资金和货币资金，这部分资金由于影响变化的因素较多，需要量常发生变化，很难事先规定一个确切的数据，故称为非定额流动资金。在欧美国家，对项目总投资费用中没有基本建设投资这一概念，而是使用固定资本投资的概念。联合国工业发展组织(UNIDO)编制的《工业可行性研究编制手册》中提出的总投资费用为固定资本(固定投资和投产前资本支出)与净流动资本(流动资产减去短期负债部分)的总和。固定资本包括建设和装备一个项目所需的资金，而流动资本相当于项目全部或部分生产时所需要的周转资金。总投资费用组成见图。估算类型在中国，在项目投资决策阶段所进行的，如建设项目总体规划、项目建议书、可行性研究报告中编制的投资费用，都属估算。而初步设计和施工图设计中编制的投资费用分别称为概算和预算。在欧美各国，一般根据可行性研究和设计阶段的条件、估算的用途和精确度的要求，把建设全过程各个阶段的投资费用测算分为若干类型，但都称为估算。英国、美国常用的投资估算类型见表估算方法根据投资决策进程要求的精确度和给定的技术资料内容和深度，投资估算有各种不同的方法。即使相同深度的资料内容，不同项目，不同时期，对投资估算的详尽程度也不完全一样。每个建设项目都要根据其特点，选择不同的估算类型和方法。这些方法，可以从概括的总额估算直到分部工程详细估算。世界各国常用的估算方法有单位生产能力投资估算法、系数估算法、扩大量价估算法(亦称概算指标估算法)、实物量估算法、生产能力指数估算法、资本周转率估算法等。流动资金的估算一般可按其内容分项估算，也可采用扩大指标估算(如按年销售额的百分数估算)。投资估算的各种方法互有利弊，应根据具体项目要求和时机，可以单一运用，也可多种方法复合运用。单位生产能力投资估算法根据类似工厂单位生产能力投资指标，估算拟建项目的投资。其表达式为：?I2=X2*I1/X1式中X1为类似工厂的生产能力；X2为拟建项目的生可产能力；I1为类似工厂的投资；?I2为拟建项目的投资。上式中，I1/X1值称为单位生产能力投资指标。如采矿工程每开采1t矿石所需的投资，轧钢工程每生产1t轧材产品所需的投资。在一个钢铁联合企业或钢铁总厂中是以每生产lt钢所需的全厂综合投资为代表单位指标。在有