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关于国有企业改革中股权设置问题的相关探讨摘自论文资源库 摘 要 2005年，在业内人士看来是“国企改制规范年”。如何进行股权设置、规范国企改革进程、有效避免国有资产流失、让全体人民都能分享到改革和发展的成果，已成为国企改革中的焦点话题。探讨了国有企业改革中关于股权设置的四个问题，并提出了具体思路。 　　关键词 国有企业 股权设置 债务重组 　　深化国有企业改革，在2005年政府工作报告中被列为当年需取得新突破的第二项重要改革，“必须坚定不移地按照中央确定的方针政策继续推进”，再次揭示出国企改革的复杂性和艰巨性。人们常说“改革要付出成本”，如果在国企改制中，肆意侵吞国资，使国家和职工蒙受损失，这种成本就要不得。事实上，由于股权设置不当和监督不力，而造成无法挽回的经济损失的案例很多，从某种程度上说，股权设置是否具有科学性与合理性，直接关系到国企改革的成功与否。因此，在深化国企改革的进程中，我们有必要对股权设置的相关问题作如下探讨。 1 企业法人股问题 企业法人股是指企业法人以其法人财产权为基础，向其他股份制企业投资所形成的股份。企业法人股的股权表面看属于企业法人，实际上是属于法人企业的所有者。 设置企业法人股对股份制企业有效筹资、股份制企业间相互持股、相互控股都是有利的，也符合产权清晰这一项现代企业制度的核心要求。我国国有企业由于传统体制影响，在会计处理上确实存在部分自有资金的问题，那么，对于企业自有资金应如何处理呢？笔者认为，对于自有资金中属于国家原始投资增值部分的，产权应归国家，设为国家股或国有法人股。至于自有资金中属于劳动者报酬或福利的部分，产权应归劳动者个人。可以有三种处理方法： （1）将其作为债权处理。即将企业自有资金中属于劳动者个人性质的部分，作为改制后企业的负债，计入有关的负债类账户。在没有实际支付之前，企业可无偿使用。笔者认为，将其作为债权比较合理可行：第一，它有利于经营资产与非经营资产剥离，设置职工福利与奖励基金的目的是要提高职工福利，将其用于投资则混淆了经营与非经营的界限；第二，有利于克服“鞭打快牛”倾向，避免福利费超支者收益，节约者受损的不正常情况发生；第三，有利于防止国有资产流失，实践中大部分企业此类资金超支，作为债权处理可保证国有资产不受损失。 （2）将其作为个人股。即将企业自有资金中属于劳动者个人性质的部分折价入股，并作为个人股，参与企业利润的分配。 （3）作为职工集体股外投资。即将企业自有资金中属于劳动者个人性质的部分，以企业的名义对外投资，其投资收益仍属于职工集体所有。 2 债务重组问题 债务重组与公司改建方式和资产剥离情况是紧密联系的。在整体改建和合并改建情况下，由于涉及的资产剥离问题较少，因此，往往将改制前企业的全部债务都变成为改制后公司的债务。对于分立式改建，债务如何处理呢？归纳起来主要有以下几种思路：①全部债务由原企业承担，改建后公司不承担原企业债务；②按债务与剥离资产及经营业务关系，在原企业与改建后公司间分摊；③债务按资产剥离比例分摊，即以原企业的债务为基数，进入改制的资产越多，承担的债务就越多；④债务按各发起人的出资比例承担，即以改制后公司的预计总债务为基数，各发起人或分立企业，按股权结构承担相应的债务；⑤债务按偿还期长短分摊，一般地说，长期负债可由改组后的公司承担，短期负债由原企业承担。 笔者认为，从理论上看，第一种思路比较合理。因为分立式改建的企业原法人不变，原企业法人以企业法人股的形式进行投资，改建后企业只是原企业的一项长期投资。原企业的债务理应由原企业承担。至于偿债资金来源，一是在改制时变卖部分资产所得，二是从改建后企业分得的股利。但从实践看，债务的发生往往与经营业务紧密相关，与投入改建资产相关的正常债务由改建后的企业承担是可行的，这说明第二种思路也是债务重组的现实选择。如果分立改建是原企业净资产不足，可考虑适当采用第四种和第五种思路。按第三种思路，如果原企业的债务技术不同，进入改建后企业的债务比例不同，那么债务少的股东将承担债务多股东的债务风险，这对改制后企业的股东可能是不公平的。 3 债权变股权问题 对于债权变股权问题，应具体情况具体分析。对于银行债权中由于“拨改贷”形成的债权，如果在产权界定时已将其变为所有者权益，那么股权设置时自然就成为股权。1995年国务院已决定将1984～1988年国家“拨改贷”的660亿元债务全部转为国家对企业的投资。因此，“拨改贷”这部分债权已经转为股权，不存在争议问题。 对其他银行债权如何处理，存在不同的看法。有人认为，银行债权变股权对银行是有利的，而且是可行的，也有人持反对意见。他们认为，企业从银行借入的贷款，主要是从其他企事业单位和居民手中吸收的存款，这部分资产的产权并不属于银行，是银