商业银行经营管理--第八章解析.ppt

（二）现代信用风险管理度量模型 1.Credit Metrics 模型--基础：VAR模型 用公式表示为： 　　P(ΔPΔt≤VaR)=a 　　P——资产价值损失小于可能损失上限的概率，即英文的Probability。 　　ΔP——某一金融资产在一定持有期Δt的价值损失额。 　　VaR——给定置信水平a下的在险价值，即可能的损失上限。 　　a——给定的置信水平 VAR模型简述 VaR从统计的意义上讲，本身是个数字，是指面临“正常”的市场波动时“处于风险状态的价值”。即在给定的置信水平和一定的持有期限内，预期的最大损失量。 例如，某一投资公司持有的证券组合在未来24小时内，置信度为95%，在证券市场正常波动的情况下，VaR值为520万元，其含义是指，该公司的证券组合在24小时内，由于市场价格变化而带来的最大损失超过520万元的概率为5%。或者说有95%的把握判断该投资公司在下一个交易日内的损失在520万元以内。5%的几率反映了金融资产管理者的风险厌恶程度，可根据不同的投资者对风险的偏好程度和承受能力来确定。 Credit Metrics 模型 在一个既定的期限内估计一项贷款或债券资产未来价值变动的分布。 资产价值组合的变化与信用等级、债务人信用质量及违约事件有关。 善舞红袖传飞鸿 莫言深闺空寂寞 第八章 商业银行风险管理 知识目标：通过本章学习使同学们了解商业